# Airlines industry map (FY2025)

> Scope: 7 businesses (segment level)
> Unit: JPY millions. Each company's period is in the Period column
> Fiscal year: FY2025 = periods ending Apr 2025 to Mar 2026
> Page: https://vizora.meequs.com/en/industry/airlines
> Retrieved: 2026-09-30T19:48:32.968Z

## Size and profitability

| # | Company (business) | Revenue | Share | Op. income | Op. margin | CAGR | Period |
| --- | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: |
| 1 | ANA Holdingsinc.（Air Transportation + 1 more） | 2,336,937 | 53.6% | 223,376 | 9.6% | +26.9%（4y） | FY ending Mar 2026 |
| 2 | Japan Airlines（Full Service Carrier + 1 more） | 1,636,827 | 37.5% | — | — | — | FY ending Mar 2026 |
| 3 | Japan Airport Terminal（Merchandise Sales + 1 more） | 271,818 | 6.2% | 55,801 | 20.5% | +50.3%（4y） | FY ending Mar 2026 |
| 4 (↑1) | Star Flyer | 44,795 | 1.0% | 1,389 | 3.1% | +20.7%（4y） | FY ending Mar 2026 |
| 5 (↓1) | Nippon Yusen（Air Cargo Transportation） | 39,616 | 0.9% | 2,158 | 5.4% | -31.4%（4y） | FY ending Mar 2026 |
| 6 | Nagoya Railroad（Aviation and related services） | 32,635 | 0.7% | 2,583 | 7.9% | +8.7%（4y） | FY ending Mar 2026 |
| 7 | NiigataKotsu（Aviation business） | 799 | 0.0% | 222 | 27.8% | — | FY ending Mar 2026 |

## Company-wide structure (¥100 model, FCF)

| Company | COGS | SG&A etc. | Op. income | Net income | FCF (JPY mn) | Source |
| --- | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: |
| ANA Holdingsinc. | 82円 | 10円 | 8円 | 7円 | 181,159 | — |
| Japan Airlines | — | 90円 | 10円 | 7円 | — | — |
| Japan Airport Terminal | 35円 | 50円 | 15円 | 10円 | 33,884 | — |
| Star Flyer | — | 97円 | 3円 | 1円 | 915 | — |
| Nippon Yusen | 82円 | 12円 | 6円 | 9円 | 168,856 | — |
| Nagoya Railroad | — | 95円 | 5円 | 3円 | -110,834 | — |
| NiigataKotsu | 67円 | 22円 | 11円 | 6円 | 2,026 | — |

## Ownership links

| Company | Counterparty | Relation | Ratio | As of |
| --- | ---: | ---: | ---: | ---: |
| Nagoya Railroad | 日本マスタートラスト信託銀行株式会社(信託口) | Major shareholder | 10.2% | 2026-03-31 |
| Nagoya Railroad | 株式会社日本カストディ銀行(信託口) | Major shareholder | 2.4% | 2026-03-31 |
| Nagoya Railroad | 野村 絢（常任代理人 三田証券株式会社） | Major shareholder | 1.8% | 2026-03-31 |
| Nagoya Railroad | 日本生命保険相互会社 | Major shareholder | 1.8% | 2026-03-31 |
| Nagoya Railroad | ジェーピー モルガン チェース バンク 385781（常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部） | Major shareholder | 1.5% | 2026-03-31 |
| Nagoya Railroad | ステート ストリート バンク アンド トラスト カンパニー505223（常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部） | Major shareholder | 1.4% | 2026-03-31 |
| Nagoya Railroad | 株式会社三菱UFJ銀行 | Major shareholder | 1.3% | 2026-03-31 |
| Nagoya Railroad | ステート ストリート バンク アンド トラスト カンパニー 505001（常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部） | Major shareholder | 1.1% | 2026-03-31 |
| Nagoya Railroad | 東京海上日動火災保険株式会社 | Major shareholder | 1.0% | 2026-03-31 |
| Nagoya Railroad | 三井住友海上火災保険株式会社 | Major shareholder | 0.9% | 2026-03-31 |
| ANA Holdingsinc. | 日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口） | Major shareholder | 13.7% | 2026-03-31 |
| ANA Holdingsinc. | 株式会社日本カストディ銀行（信託口） | Major shareholder | 2.9% | 2026-03-31 |
| ANA Holdingsinc. | 名古屋鉄道株式会社 | Major shareholder | 1.5% | 2026-03-31 |
| ANA Holdingsinc. | 全日空社員持株会 | Major shareholder | 1.4% | 2026-03-31 |
| ANA Holdingsinc. | 日本マスタートラスト信託銀行株式会社（従業員持株ESOP信託口・80279口） | Major shareholder | 1.1% | 2026-03-31 |
| ANA Holdingsinc. | 全日空グループ社員持株会 | Major shareholder | 1.0% | 2026-03-31 |
| ANA Holdingsinc. | 野村信託銀行株式会社（投信口） | Major shareholder | 0.8% | 2026-03-31 |
| ANA Holdingsinc. | 日本郵船株式会社 | Major shareholder | 0.8% | 2026-03-31 |
| ANA Holdingsinc. | 日本生命保険相互会社 | Major shareholder | 0.6% | 2026-03-31 |
| ANA Holdingsinc. | 東京海上日動火災保険株式会社 | Major shareholder | 0.5% | 2026-03-31 |
| Nippon Yusen | 日本マスタートラスト信託銀行㈱（信託口） | Major shareholder | 17.2% | 2026-03-31 |
| Nippon Yusen | ㈱日本カストディ銀行（信託口） | Major shareholder | 6.0% | 2026-03-31 |
| Nippon Yusen | BNY GCM CLIENT ACCOUNT JPRD AC ISG (FE-AC) （常任代理人 ㈱三菱UFJ銀行） | Major shareholder | 2.4% | 2026-03-31 |
| Nippon Yusen | 明治安田生命保険(相) （常任代理人 ㈱日本カストディ銀行） | Major shareholder | 2.0% | 2026-03-31 |
| Nippon Yusen | 野村信託銀行㈱（投信口） | Major shareholder | 1.6% | 2026-03-31 |
| Nippon Yusen | STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505001 （常任代理人 ㈱みずほ銀行決済営業部） | Major shareholder | 1.4% | 2026-03-31 |
| Nippon Yusen | JP MORGAN CHASE BANK 385781 （常任代理人 ㈱みずほ銀行決済営業部） | Major shareholder | 1.4% | 2026-03-31 |
| Nippon Yusen | 多田 勝美 | Major shareholder | 1.2% | 2026-03-31 |
| Nippon Yusen | GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL （常任代理人 ゴールドマン・サックス証券㈱） | Major shareholder | 1.1% | 2026-03-31 |
| Nippon Yusen | 上田八木短資㈱ | Major shareholder | 0.9% | 2026-03-31 |
| Star Flyer | ＡＮＡホールディングス株式会社 | Major shareholder | 13.6% | 2026-03-31 |
| Star Flyer | 株式会社ジャパネットホールディングス | Major shareholder | 13.2% | 2026-03-31 |
| Star Flyer | 株式会社エアトリ | Major shareholder | 4.8% | 2026-03-31 |
| Star Flyer | ＴＯＴＯ株式会社 | Major shareholder | 3.7% | 2026-03-31 |
| Star Flyer | 宜本興産株式会社 | Major shareholder | 2.8% | 2026-03-31 |
| Star Flyer | 株式会社安川電機 | Major shareholder | 2.5% | 2026-03-31 |
| Star Flyer | 蒲生 逸郎 | Major shareholder | 2.4% | 2026-03-31 |
| Star Flyer | 北九州エアターミナル株式会社 | Major shareholder | 2.1% | 2026-03-31 |
| Star Flyer | 株式会社日本カストディ銀行 （三井住友信託銀行再信託分・九州電力株式会社及び九州電力送配電株式会社退職給付信託口） | Major shareholder | 1.8% | 2026-03-31 |
| Star Flyer | 日産自動車株式会社 | Major shareholder | 1.6% | 2026-03-31 |
| Japan Airlines | 日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口） | Major shareholder | 16.6% | 2026-03-31 |
| Japan Airlines | 株式会社日本カストディ銀行（信託口） | Major shareholder | 5.6% | 2026-03-31 |
| Japan Airlines | STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505001 （常任代理人 株式会社みずほ銀行） | Major shareholder | 2.5% | 2026-03-31 |
| Japan Airlines | 京セラ株式会社 | Major shareholder | 1.8% | 2026-03-31 |
| Japan Airlines | JP MORGAN CHASE BANK 385781 （常任代理人 株式会社みずほ銀行） | Major shareholder | 1.6% | 2026-03-31 |
| Japan Airlines | STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505103 （常任代理人 株式会社みずほ銀行） | Major shareholder | 1.2% | 2026-03-31 |
| Japan Airlines | 株式会社大和証券グループ本社 | Major shareholder | 1.2% | 2026-03-31 |
| Japan Airlines | STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505223 （常任代理人 株式会社みずほ銀行） | Major shareholder | 1.1% | 2026-03-31 |
| Japan Airlines | THE BANK OF NEW YORK MELLON 140044 （常任代理人 株式会社みずほ銀行） | Major shareholder | 0.8% | 2026-03-31 |
| Japan Airlines | STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505050 （常任代理人 株式会社みずほ銀行） | Major shareholder | 0.8% | 2026-03-31 |
| Japan Airport Terminal | 日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口） | Major shareholder | 9.3% | 2026-03-31 |
| Japan Airport Terminal | 日本航空株式会社 | Major shareholder | 4.7% | 2026-03-31 |
| Japan Airport Terminal | ANAホールディングス株式会社 | Major shareholder | 4.7% | 2026-03-31 |
| Japan Airport Terminal | ISHARES GLOBAL INFRASTRUCTURE ETF （常任代理人 シティバンク、エヌ・エイ東京支店） | Major shareholder | 3.9% | 2026-03-31 |
| Japan Airport Terminal | 株式会社日本カストディ銀行（三井住友信託銀行再信託分・京浜急行電鉄株式会社退職給付信託口） | Major shareholder | 3.7% | 2026-03-31 |
| Japan Airport Terminal | 株式会社みずほ銀行 | Major shareholder | 3.5% | 2026-03-31 |
| Japan Airport Terminal | 三菱地所株式会社 | Major shareholder | 3.3% | 2026-03-31 |
| Japan Airport Terminal | 株式会社三菱UFJ銀行 | Major shareholder | 3.3% | 2026-03-31 |
| Japan Airport Terminal | 大成建設株式会社 | Major shareholder | 2.9% | 2026-03-31 |
| Japan Airport Terminal | 株式会社日本カストディ銀行（信託口） | Major shareholder | 2.6% | 2026-03-31 |
| NiigataKotsu | 株式会社第四北越銀行 （常任代理人日本マスタートラスト信託銀行株式会社） | Major shareholder | 4.5% | 2026-03-31 |
| NiigataKotsu | 株式会社ブリヂストン | Major shareholder | 4.3% | 2026-03-31 |
| NiigataKotsu | いすゞ自動車株式会社 | Major shareholder | 4.0% | 2026-03-31 |
| NiigataKotsu | 太平興業株式会社 | Major shareholder | 3.5% | 2026-03-31 |
| NiigataKotsu | 株式会社みずほ銀行 （常任代理人株式会社日本カストディ銀行） | Major shareholder | 2.7% | 2026-03-31 |
| NiigataKotsu | 三菱ふそうトラック・バス株式会社 | Major shareholder | 2.7% | 2026-03-31 |
| NiigataKotsu | 清水建設株式会社 （常任代理人日本マスタートラスト信託銀行株式会社） | Major shareholder | 2.6% | 2026-03-31 |
| NiigataKotsu | 損害保険ジャパン株式会社 （常任代理人株式会社日本カストディ銀行） | Major shareholder | 2.5% | 2026-03-31 |
| NiigataKotsu | 三井住友海上火災保険株式会社 | Major shareholder | 2.1% | 2026-03-31 |
| NiigataKotsu | 新潟いすゞ自動車株式会社 | Major shareholder | 2.0% | 2026-03-31 |
| ANA Holdingsinc. | スターアライアンス | ALLIANCE | — | 2026-03-31 |
| Japan Airlines | ワンワールドマネジメントカンパニーおよび加盟各社 | ALLIANCE | — | 2026-03-31 |

## Company details

- https://vizora.meequs.com/en/company/ana-holdingsinc/md
- https://vizora.meequs.com/en/company/japan-airlines/md
- https://vizora.meequs.com/en/company/japan-airport-terminal/md
- https://vizora.meequs.com/en/company/star-flyer/md
- https://vizora.meequs.com/en/company/nyk/md
- https://vizora.meequs.com/en/company/meitetsu/md
- https://vizora.meequs.com/en/company/niigatakotsu/md

## Definitions

- Amounts are in millions of JPY (rounded). The period is stated in each table heading
- Operating margin = operating income ÷ revenue. Net income is attributable to owners of the parent when disclosed
- Free cash flow (FCF) = operating cash flow − capital expenditure
- ¥100 model = breakdown per ¥100 of revenue (rounded so parts sum to 100)
- Segment revenues include inter-segment sales and may not sum to consolidated revenue
- Source IDs are EDINET document IDs (docID). "算出" (derived) means computed from other disclosed values
- All figures are extracted mechanically from filings. AI-written text never generates figures
- Source: company filings submitted to EDINET (Financial Services Agency of Japan). Figures were extracted, edited and processed, and charts and text were created, by Vizora — not by the FSA (used under the Public Data License v1.0).