# Education industry map (FY2025)

> Scope: 56 businesses (segment level)
> Unit: JPY millions. Each company's period is in the Period column
> Fiscal year: FY2025 = periods ending Apr 2025 to Mar 2026
> Page: https://vizora.meequs.com/en/industry/education
> Retrieved: 2026-09-30T19:48:54.715Z

## Summary (AI; tables are authoritative)

- The three largest are TBS Holdings' Lifestyle segment (¥95.7B), Gakken Holdings' Education segment (¥95.4B) and Uchida Yoko's Public related segment (¥92.8B), each holding 14% of the listed total.
- Those three run operating margins of 3.0% to 5.6%, while SPRIX's morijyuku earns 25.7%, STEP 23.9%, Nagase's high school section 19.5%, and corporate trainer Insource 41.2%.
- Growth was strongest at PROGRIT (+29.1%), Insource (+16.3%) and Uchida Yoko's Public related segment (+14.6%).
- On the other side, Kyoshin's cram school business shrank by 21.6%, and Kawai's instruments and education segment slipped 3.2% with an operating margin of -1.5%.

## Size and profitability

| # | Company (business) | Revenue | Share | Op. income | Op. margin | CAGR | Period |
| --- | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: |
| 1 | TBS Holdings（Lifestyle） | 95,724 | 14.3% | 2,866 | 3.0% | +11.9%（4y） | FY ending Mar 2026 |
| 2 | Gakken Holdings（Education） | 95,390 | 14.2% | 4,958 | 5.2% | +4.9%（4y） | FY ending Sep 2025 |
| 3 | Kawai Musical Instruments Manufacturing（Musical instruments and Education） | 56,492 | 8.4% | -852 | -1.5% | -5.0%（4y） | FY ending Mar 2026 |
| 4 | Nagase Brothers（High school student section + 2 more） | 44,838 | 6.7% | 8,946 | 20.0% | +1.8%（4y） | FY ending Mar 2026 |
| 5 | Waseda Academy | 37,659 | 5.6% | 3,960 | 10.5% | +7.2%（4y） | FY ending Mar 2026 |
| 6 (↑1) | Sprix（morijyuku + 3 more） | 35,126 | 5.2% | 4,710 | 13.4% | +7.9%（4y） | FY ending Sep 2025 |
| 7 (↓1) | Riso Kyoiku Group（The enterprise for an individual juku school + 4 more） | 34,220 | 5.1% | 2,374 | 6.9% | +3.4%（4y） | FY ending Feb 2026 |
| 8 | Human Holdings（Education） | 26,359 | 3.9% | 538 | 2.0% | +3.9%（4y） | FY ending Mar 2026 |
| 9 | Meiko Network Japan（Meikogijuku managed directly + 2 more） | 20,163 | 3.0% | 3,098 | 15.4% | +4.5%（4y） | FY ending Aug 2025 |
| 10 (↑1) | Kadokawa（Education,EdTech Business） | 17,162 | 2.6% | 2,844 | 16.6% | — | FY ending Mar 2026 |
| 11 (↑1) | Step | 15,847 | 2.4% | 3,780 | 23.9% | +5.0%（4y） | FY ending Sep 2025 |
| 12 (↓2) | Ichishin Holdings（Education related） | 15,614 | 2.3% | 644 | 4.1% | +0.2%（4y） | FY ending Feb 2026 |
| 13 | Seigakusha（Education related） | 15,050 | 2.2% | 1,006 | 6.7% | +5.3%（4y） | FY ending Mar 2026 |
| 14 | Gakkyusha（Education） | 12,414 | 1.8% | 2,747 | 22.1% | +1.4%（4y） | FY ending Mar 2026 |
| 15 | Kyoshin（Cram School Business + 1 more） | 11,045 | 1.6% | 1,352 | 12.2% | — | FY ending Feb 2026 |
| 16 | Litalico（Junior Service） | 10,951 | 1.6% | 1,017 | 9.3% | — | FY ending Mar 2026 |
| 17 (↓2) | Shuei Yobiko（Elementary and junior high school department + 2 more） | 10,715 | 1.6% | 1,253 | 11.7% | -0.4%（4y） | FY ending Mar 2026 |
| 18 (↑2) | CHIeru（Enterprise + 2 more） | 10,226 | 1.5% | 1,069 | 10.5% | — | FY ending Mar 2026 |
| 19 (↓1) | Celm（Organizational and Talent Development Segment） | 7,851 | 1.2% | 1,578 | 20.1% | — | FY ending Mar 2026 |
| 20 (↓3) | Aoba-BBT（Platform + 1 more） | 7,657 | 1.1% | 454 | 5.9% | +4.1%（4y） | FY ending Mar 2026 |
| 21 | Youji（Infant activity guidance related） | 7,195 | 1.1% | 1,238 | 17.2% | +3.3%（4y） | FY ending Mar 2026 |
| 22 (↑1) | Link and Motivation（Individual development division） | 5,951 | 0.9% | — | — | -5.5%（4y） | FY ending Dec 2025 |
| 23 (↑4) | Progrit | 5,748 | 0.9% | 1,203 | 20.9% | +30.5%（4y） | FY ending Aug 2025 |
| 24 (↓2) | EduLab（TestCenter + 2 more） | 5,470 | 0.8% | 947 | 17.3% | -6.7%（4y） | FY ending Sep 2025 |
| 25 (↓1) | Broadmedia（Education） | 5,458 | 0.8% | 967 | 17.7% | +18.3%（4y） | FY ending Mar 2026 |
| 26 (↓1) | Johnan Academic Preparatory Institute（Education business） | 5,253 | 0.8% | 33 | 0.6% | -2.8%（4y） | FY ending Mar 2026 |
| 27 (↓1) | KIYO Learning | 5,031 | 0.7% | 304 | 6.0% | +22.1%（4y） | FY ending Dec 2025 |
| 28 (↑12) | United（Education business） | 3,674 | 0.5% | -165 | -4.5% | — | FY ending Mar 2026 |
| 29 (↑2) | Alue | 3,638 | 0.5% | 354 | 9.7% | +11.0%（4y） | FY ending Dec 2025 |
| 30 | Forval（Human Capital Management） | 3,491 | 0.5% | 334 | 9.6% | — | FY ending Mar 2026 |
| 31 (↓3) | Subaru | 3,376 | 0.5% | 112 | 3.3% | -1.2%（4y） | FY ending Feb 2026 |
| 32 (↓3) | Bizmates（Language Solution） | 3,322 | 0.5% | 1,020 | 30.7% | +8.4%（4y） | FY ending Dec 2025 |
| 33 (↓1) | IBJ（KV Business） | 3,293 | 0.5% | 375 | 11.4% | — | FY ending Dec 2025 |
| 34 (↑2) | FCE（Education and training） | 2,594 | 0.4% | 149 | 5.7% | +8.3%（4y） | FY ending Sep 2025 |
| 35 (↑2) | Reskill | 2,478 | 0.4% | 898 | 36.2% | +29.2%（2y） | FY ending Mar 2026 |
| 36 (↓1) | ブリッジインターナショナルグループ株式会社（Training） | 2,382 | 0.4% | 267 | 11.2% | — | FY ending Dec 2025 |
| 37 (↓3) | Clip（Education + 1 more） | 2,375 | 0.4% | 14 | 0.6% | -0.8%（4y） | FY ending Mar 2026 |
| 38 (↓5) | teno.Holdings（Lifelong Related Support Business） | 2,341 | 0.3% | -46 | -2.0% | — | FY ending Dec 2025 |
| 39 (↑2) | Yamano Holdings（New Value） | 2,244 | 0.3% | 121 | 5.4% | — | FY ending Mar 2026 |
| 40 (↓1) | Succeed（Tutoring Business In School + 1 more） | 1,937 | 0.3% | 332 | 17.1% | — | FY ending Mar 2026 |
| 41 (↓3) | SuRaLa Net | 1,932 | 0.3% | 66 | 3.4% | — | FY ending Dec 2025 |
| 42 | Wilson Learning Worldwide（North America + 4 more） | 1,922 | 0.3% | -348 | -18.1% | +1.8%（4y） | FY ending Mar 2026 |
| 43 (↑1) | MTI（School DX business） | 1,890 | 0.3% | 550 | 29.1% | — | FY ending Sep 2025 |
| 44 (↓1) | Globee | 1,638 | 0.2% | 411 | 25.1% | +32.2%（3y） | FY ending May 2025 |
| 45 | Shingakukai Holdings（Education related） | 1,048 | 0.2% | -123 | -11.7% | -16.2%（4y） | FY ending Mar 2026 |
| 46 | Konaka（Educational） | 1,015 | 0.2% | 30 | 3.0% | +5.2%（4y） | FY ending Sep 2025 |
| 47 | SE Holdings and Incubations（Education and human resource） | 912 | 0.1% | 157 | 17.2% | +4.1%（4y） | FY ending Mar 2026 |
| 48 (↑1) | D.I.System（Education and Security solution business） | 760 | 0.1% | — | — | +32.3%（4y） | FY ending Sep 2025 |
| 49 (↓1) | WellcoHoldings（Education business） | 684 | 0.1% | -118 | -17.3% | — | FY ending Oct 2025 |
| 50 (↑1) | geechs（Seed Techbusiness） | 471 | 0.1% | 34 | 7.3% | +41.9%（4y） | FY ending Mar 2026 |
| 51 (↑1) | Institution for a Global Society（Education） | 329 | 0.0% | 124 | 37.6% | — | FY ending Mar 2026 |
| 52 (↑1) | Musashino Kogyo（Automobile driving school） | 316 | 0.0% | 25 | 8.1% | -1.5%（4y） | FY ending Mar 2026 |
| 53 (↓3) | Manabi-aid | 290 | 0.0% | -297 | -102.5% | -24.0%（2y） | FY ending Apr 2025 |
| 54 | Riskmonster.com（Training Services） | 181 | 0.0% | 6 | 3.1% | -6.9%（4y） | FY ending Mar 2026 |
| 55 | THE WHY HOW DO Company（EDUCATIONAL RELATED BUSINESS） | 176 | 0.0% | 47 | 26.8% | +12.8%（4y） | FY ending Aug 2025 |
| 56 | Fujisan Magazine Service（EdTech business） | 161 | 0.0% | -20 | -12.6% | — | FY ending Dec 2025 |

## Company-wide structure (¥100 model, FCF)

| Company | COGS | SG&A etc. | Op. income | Net income | FCF (JPY mn) | Source |
| --- | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: |
| TBS Holdings | 67円 | 27円 | 6円 | 12円 | -6,522 | — |
| Gakken Holdings | 72円 | 24円 | 4円 | 2円 | 4,209 | — |
| Kawai Musical Instruments Manufacturing | 74円 | 26円 | 0円 | 2円 | -3,686 | — |
| Nagase Brothers | — | 91円 | 9円 | 6円 | 6,766 | — |
| Waseda Academy | 68円 | 22円 | 10円 | 7円 | 3,158 | — |
| Sprix | 69円 | 25円 | 6円 | 3円 | 2,631 | — |
| Riso Kyoiku Group | 74円 | 18円 | 8円 | 5円 | 799 | — |
| Human Holdings | 74円 | 22円 | 4円 | 2円 | 2,278 | — |
| Meiko Network Japan | 75円 | 18円 | 7円 | 7円 | 1,321 | — |
| Kadokawa | 66円 | 31円 | 3円 | 0円 | -6,084 | — |
| Step | 70円 | 6円 | 24円 | 17円 | 3,097 | — |
| Ichishin Holdings | 83円 | 12円 | 5円 | 3円 | 1,010 | — |
| Seigakusha | 77円 | 17円 | 6円 | 4円 | 641 | — |
| Gakkyusha | 62円 | 16円 | 22円 | 14円 | 2,210 | — |
| Kyoshin | 80円 | 18円 | 2円 | 0円 | -669 | — |
| Litalico | 61円 | 27円 | 12円 | 7円 | 1,321 | — |
| Shuei Yobiko | 82円 | 14円 | 4円 | 0円 | 423 | — |
| CHIeru | 56円 | 34円 | 10円 | 6円 | 2,210 | — |
| Celm | 50円 | 39円 | 11円 | 6円 | 1,009 | — |
| Aoba-BBT | 61円 | 33円 | 6円 | 4円 | 417 | — |
| Youji | 66円 | 17円 | 17円 | 15円 | 1,171 | — |
| Link and Motivation | 46円 | 44円 | 10円 | 4円 | 4,590 | — |
| Progrit | 26円 | 53円 | 21円 | 15円 | 846 | — |
| EduLab | 67円 | 27円 | 6円 | 0円 | -150 | — |
| Broadmedia | 61円 | 32円 | 7円 | 5円 | 493 | — |
| Johnan Academic Preparatory Institute | 76円 | 23円 | 1円 | 0円 | 96 | — |
| KIYO Learning | 17円 | 77円 | 6円 | 6円 | 622 | — |
| United | 66円 | 48円 | -14円 | -18円 | -4,170 | — |
| Alue | 37円 | 53円 | 10円 | 7円 | 534 | — |
| Forval | 63円 | 32円 | 5円 | 2円 | 2,205 | — |
| Subaru | 82円 | 15円 | 3円 | 1円 | 55 | — |
| Bizmates | 24円 | 68円 | 8円 | 6円 | 51 | — |
| IBJ | 7円 | 75円 | 18円 | 10円 | 2,087 | — |
| FCE | 33円 | 52円 | 15円 | 11円 | 930 | — |
| Reskill | 33円 | 31円 | 36円 | 24円 | — | — |
| ブリッジインターナショナルグループ株式会社 | 66円 | 24円 | 10円 | 6円 | 386 | — |
| Clip | 75円 | 26円 | -1円 | -3円 | -26 | — |
| teno.Holdings | 84円 | 13円 | 3円 | 1円 | 803 | — |
| Yamano Holdings | 50円 | 47円 | 3円 | 1円 | 293 | — |
| Succeed | 81円 | 11円 | 8円 | 6円 | 77 | — |
| SuRaLa Net | 39円 | 58円 | 3円 | 0円 | -245 | — |
| Wilson Learning Worldwide | 27円 | 77円 | -4円 | -7円 | -26 | — |
| MTI | 26円 | 64円 | 10円 | 11円 | 4,297 | — |
| Globee | 52円 | 23円 | 25円 | 17円 | 194 | — |
| Shingakukai Holdings | 115円 | 8円 | -23円 | -27円 | -2,752 | — |
| Konaka | 40円 | 61円 | -1円 | 1円 | 494 | — |
| SE Holdings and Incubations | 51円 | 35円 | 14円 | 9円 | 337 | — |
| D.I.System | 80円 | 15円 | 5円 | 4円 | 112 | — |
| WellcoHoldings | 86円 | 21円 | -7円 | -11円 | -842 | — |
| geechs | 85円 | 12円 | 3円 | 2円 | 742 | — |
| Institution for a Global Society | 42円 | 93円 | -35円 | -43円 | 8 | — |
| Musashino Kogyo | 45円 | 50円 | 5円 | 27円 | -123 | — |
| Manabi-aid | 68円 | 135円 | -103円 | -110円 | -231 | — |
| Riskmonster.com | 54円 | 37円 | 9円 | 6円 | 775 | — |
| THE WHY HOW DO Company | 49円 | 55円 | -4円 | -4円 | -113 | — |
| Fujisan Magazine Service | 73円 | 24円 | 3円 | 1円 | 72 | — |

## Ownership links

| Company | Counterparty | Relation | Ratio | As of |
| --- | ---: | ---: | ---: | ---: |
| TBS Holdings | 日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口） | Major shareholder | 9.4% | 2026-03-31 |
| TBS Holdings | 日本マスタートラスト信託銀行株式会社（退職給付信託口・株式会社電通口） | Major shareholder | 5.8% | 2026-03-31 |
| TBS Holdings | 株式会社ＭＢＳメディアホールディングス | Major shareholder | 5.6% | 2026-03-31 |
| TBS Holdings | 三井不動産株式会社 | Major shareholder | 3.6% | 2026-03-31 |
| TBS Holdings | 株式会社ＮＴＴドコモ | Major shareholder | 3.6% | 2026-03-31 |
| TBS Holdings | ＳＴＡＴＥ ＳＴＲＥＥＴ ＢＡＮＫ ＡＮＤ ＴＲＵＳＴ ＣＯＭＰＡＮＹ ５０５００１（常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部） | Major shareholder | 3.4% | 2026-03-31 |
| TBS Holdings | 日本生命保険相互会社（常任代理人 日本マスタートラスト信託銀行株式会社） | Major shareholder | 3.1% | 2026-03-31 |
| TBS Holdings | 株式会社日本カストディ銀行（信託口） | Major shareholder | 3.0% | 2026-03-31 |
| TBS Holdings | 株式会社ビックカメラ | Major shareholder | 2.6% | 2026-03-31 |
| TBS Holdings | 株式会社講談社 | Major shareholder | 2.4% | 2026-03-31 |
| Youji | 株式会社山善 | Major shareholder | 36.7% | 2026-03-31 |
| Youji | ＵＨ Ｐａｒｔｎｅｒｓ２投資事業有限責任組合 | Major shareholder | 10.1% | 2026-03-31 |
| Youji | 山 下 明 子 | Major shareholder | 9.4% | 2026-03-31 |
| Youji | 光通信ＫＫ投資事業有限責任組合 | Major shareholder | 6.4% | 2026-03-31 |
| Youji | コスモ従業員持株会 | Major shareholder | 5.0% | 2026-03-31 |
| Succeed | 佐藤 純 | Major shareholder | 1.4% | 2026-03-31 |
| Succeed | 高木 毅 | Major shareholder | 58.7% | 2026-03-31 |
| Succeed | 佐藤 幹雄 | Major shareholder | 7.0% | 2026-03-31 |
| Succeed | 光通信KK投資事業有限責任組合無限責任組合員光通信株式会社 | Major shareholder | 5.1% | 2026-03-31 |
| Succeed | 石川 修一 | Major shareholder | 4.2% | 2026-03-31 |
| Succeed | 前原 裕明 | Major shareholder | 4.2% | 2026-03-31 |
| Succeed | GMOクリック証券株式会社 | Major shareholder | 1.6% | 2026-03-31 |
| Succeed | 森 峰志 | Major shareholder | 1.4% | 2026-03-31 |
| Succeed | 光通信株式会社 | Major shareholder | 1.0% | 2026-03-31 |
| Succeed | 株式会社クロノクリエイト | Major shareholder | 0.9% | 2026-03-31 |
| Youji | ＵＨ Ｐａｒｔｎｅｒｓ３投資事業有限責任組合 | Major shareholder | 3.5% | 2026-03-31 |
| Youji | 山 下 孝 一 | Major shareholder | 2.8% | 2026-03-31 |
| Youji | エスアイエル投資事業有限責任組合 | Major shareholder | 2.4% | 2026-03-31 |
| Youji | アイザワ証券グループ株式会社 | Major shareholder | 1.9% | 2026-03-31 |
| Youji | 東京中小企業投資育成株式会社 | Major shareholder | 1.8% | 2026-03-31 |
| EduLab | 株式会社ZE1 | Major shareholder | 29.4% | 2025-09-30 |
| EduLab | 株式会社旺文社 | Major shareholder | 5.2% | 2025-09-30 |
| EduLab | 髙村 淳一 | Major shareholder | 4.7% | 2025-09-30 |
| EduLab | 松田 浩史 | Major shareholder | 4.7% | 2025-09-30 |
| EduLab | NTTドコモビジネス株式会社 | Major shareholder | 3.4% | 2025-09-30 |
| EduLab | 関 伸彦 | Major shareholder | 3.2% | 2025-09-30 |
| EduLab | 株式会社増進会ホールディングス | Major shareholder | 3.0% | 2025-09-30 |
| EduLab | 株式会社旺文社キャピタル | Major shareholder | 2.6% | 2025-09-30 |
| EduLab | 林 規生 | Major shareholder | 2.3% | 2025-09-30 |
| EduLab | 曽我 晋 | Major shareholder | 1.9% | 2025-09-30 |
| Manabi-aid | いなよしキャピタルパートナーズ株式会社 | Major shareholder | 33.4% | 2026-04-30 |
| Manabi-aid | 廣政 愁一 | Major shareholder | 23.7% | 2026-04-30 |
| Manabi-aid | Ｋ＆Ｐパートナーズ２号投資事業有限責任組合 | Major shareholder | 11.9% | 2026-04-30 |
| Manabi-aid | Ｋ＆Ｐパートナーズ３号投資事業有限責任組合 | Major shareholder | 4.0% | 2026-04-30 |
| Manabi-aid | 株式会社ＳＢＩ証券 | Major shareholder | 2.6% | 2026-04-30 |
| Manabi-aid | 株式会社ＨＲ | Major shareholder | 2.2% | 2026-04-30 |
| Manabi-aid | 共同印刷株式会社 | Major shareholder | 2.1% | 2026-04-30 |
| Manabi-aid | J.P.MORGAN SECURITIES PLC(ＪＰモルガン証券株式会社) | Major shareholder | 1.8% | 2026-04-30 |
| Manabi-aid | 楽天証券株式会社 | Major shareholder | 1.7% | 2026-04-30 |
| Manabi-aid | 星野 惠美子 | Major shareholder | 1.4% | 2026-04-30 |
| Gakkyusha | ケイエスケイケイ株式会社 | Major shareholder | 36.6% | 2026-03-31 |
| Gakkyusha | 日本マスタートラスト信託銀行 株式会社(信託口) | Major shareholder | 8.6% | 2026-03-31 |
| Gakkyusha | 河端 真一 | Major shareholder | 1.9% | 2026-03-31 |
| Gakkyusha | BBH FOR FIDELITY LOW-PRICED STOCK FUND (PRINCIPAL ALL SECTOR SUBPORTFOLIO) （常任代理人 株式会社三菱UFJ銀行） | Major shareholder | 1.7% | 2026-03-31 |
| Gakkyusha | 株式会社日本カストディ銀行（信託口） | Major shareholder | 1.6% | 2026-03-31 |
| Gakkyusha | ヨシダ トモヒロ | Major shareholder | 1.5% | 2026-03-31 |
| Gakkyusha | 野村信託銀行株式会社（投信口） | Major shareholder | 1.0% | 2026-03-31 |
| Gakkyusha | SMBC日興証券株式会社 | Major shareholder | 0.9% | 2026-03-31 |
| Gakkyusha | STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505044（常任代理人 株式会社みずほ銀行） | Major shareholder | 0.7% | 2026-03-31 |
| Gakkyusha | 学究社役員持株会 | Major shareholder | 0.6% | 2026-03-31 |
| Waseda Academy | 株式会社ナガセ | Major shareholder | 18.8% | 2026-03-31 |
| Waseda Academy | 河端 真一 | Major shareholder | 10.4% | 2026-03-31 |
| Waseda Academy | 英進館株式会社 | Major shareholder | 9.9% | 2026-03-31 |
| Waseda Academy | 福山産業株式会社 | Major shareholder | 5.1% | 2026-03-31 |
| Waseda Academy | 株式会社明光ネットワークジャパン | Major shareholder | 5.1% | 2026-03-31 |
| Waseda Academy | 日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口） | Major shareholder | 4.9% | 2026-03-31 |
| Waseda Academy | 早稲田アカデミー従業員持株会 | Major shareholder | 4.5% | 2026-03-31 |
| Waseda Academy | 株式会社学研ホールディングス | Major shareholder | 2.8% | 2026-03-31 |
| Waseda Academy | 教育開発出版株式会社 | Major shareholder | 1.8% | 2026-03-31 |
| Waseda Academy | 株式会社ケーエスコーポレイション | Major shareholder | 1.6% | 2026-03-31 |
| Clip | 株式会社平和堂 | Major shareholder | 27.3% | 2026-03-31 |
| Clip | 日本駐車場開発株式会社 | Major shareholder | 12.4% | 2026-03-31 |
| Clip | 株式会社十六銀行 | Major shareholder | 3.9% | 2026-03-31 |
| Clip | 井 上 信 氏 | Major shareholder | 3.3% | 2026-03-31 |
| Clip | 井 上 紀 美 | Major shareholder | 2.9% | 2026-03-31 |
| Clip | 井 上 正 憲 | Major shareholder | 2.9% | 2026-03-31 |
| Clip | 株式会社あいち銀行 | Major shareholder | 2.6% | 2026-03-31 |
| Clip | 岡 田 高 志 | Major shareholder | 2.6% | 2026-03-31 |
| Clip | クリップコーポレーション従業員持株会 | Major shareholder | 1.7% | 2026-03-31 |
| Clip | 株式会社名古屋銀行 | Major shareholder | 1.4% | 2026-03-31 |
| Subaru | 有限会社学友社 | Major shareholder | 41.0% | 2026-02-28 |
| Subaru | 株式会社日本カストディ銀行 （信託Ｅ口） | Major shareholder | 5.5% | 2026-02-28 |
| Subaru | 株式会社鹿児島銀行 （常任代理人 株式会社日本カストディ銀行） | Major shareholder | 5.0% | 2026-02-28 |
| Subaru | 昴取引先持株会 | Major shareholder | 4.1% | 2026-02-28 |
| Subaru | 株式会社南日本銀行 | Major shareholder | 3.4% | 2026-02-28 |
| Subaru | 西 村 道 子 | Major shareholder | 3.3% | 2026-02-28 |
| Subaru | 西 村 秋 | Major shareholder | 1.7% | 2026-02-28 |
| Subaru | 昴社員持株会 | Major shareholder | 1.4% | 2026-02-28 |
| Subaru | 株式会社昭和貨物 | Major shareholder | 0.8% | 2026-02-28 |
| Subaru | 渕上印刷株式会社 | Major shareholder | 0.8% | 2026-02-28 |
| IBJ | 石坂 茂 | Major shareholder | 31.3% | 2025-12-31 |
| IBJ | 株式会社ＴＮnetwork | Major shareholder | 8.6% | 2025-12-31 |
| IBJ | 中本 哲宏 | Major shareholder | 6.3% | 2025-12-31 |
| IBJ | 土谷 健次郎 | Major shareholder | 5.7% | 2025-12-31 |
| IBJ | 日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口） | Major shareholder | 5.4% | 2025-12-31 |
| IBJ | 株式会社日本カストディ銀行（信託口） | Major shareholder | 5.2% | 2025-12-31 |
| IBJ | 大田 宣明 | Major shareholder | 2.4% | 2025-12-31 |
| IBJ | BNY GCM CLIENT ACCOUNT JPRD AC ISG（FE-AC)(常任代理人 株式会社三菱UFJ銀行) | Major shareholder | 2.3% | 2025-12-31 |
| IBJ | IBJ従業員持株会 | Major shareholder | 1.5% | 2025-12-31 |
| IBJ | 桑原 元就 | Major shareholder | 1.4% | 2025-12-31 |
| THE WHY HOW DO Company | 田邊 勝己 | Major shareholder | 5.7% | 2025-08-31 |
| THE WHY HOW DO Company | 楽天証券株式会社 | Major shareholder | 3.0% | 2025-08-31 |
| THE WHY HOW DO Company | 株式会社ＳＢＩ証券 | Major shareholder | 1.6% | 2025-08-31 |
| THE WHY HOW DO Company | 江藤 重光 | Major shareholder | 1.1% | 2025-08-31 |
| THE WHY HOW DO Company | 岩田 達也 | Major shareholder | 1.0% | 2025-08-31 |
| THE WHY HOW DO Company | 株式会社ロビージャパン | Major shareholder | 0.7% | 2025-08-31 |
| THE WHY HOW DO Company | 豊岡 幸治 | Major shareholder | 0.7% | 2025-08-31 |
| THE WHY HOW DO Company | モルガン・スタンレーМＵＦＧ証券株式会社 | Major shareholder | 0.7% | 2025-08-31 |
| THE WHY HOW DO Company | ＳМＢＣ日興証券株式会社 | Major shareholder | 0.7% | 2025-08-31 |
| THE WHY HOW DO Company | ＪＰモルガン証券株式会社 | Major shareholder | 0.6% | 2025-08-31 |
| Broadmedia | エイブイアイ ジャパン オポチュニティー トラスト ピーエルシー (常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部) | Major shareholder | 36.0% | 2026-03-31 |
| Broadmedia | ゴールドマン・サックス・インターナショナル （常任代理人 ゴールドマン・サックス証券株式会社） | Major shareholder | 8.9% | 2026-03-31 |
| Broadmedia | SG/UCITS V/INV （常任代理人 香港上海銀行東京支店 セキュリティーズ・サービシズ・オペレーションズ） | Major shareholder | 2.5% | 2026-03-31 |
| Broadmedia | 坂本 誠 | Major shareholder | 1.8% | 2026-03-31 |
| Broadmedia | NOMURA PB NOMINEES LIMITED OMNIBUS-MARGIN (CASHPB) （常任代理人 野村證券株式会社） | Major shareholder | 1.8% | 2026-03-31 |
| Broadmedia | 橋本 太郎 | Major shareholder | 1.7% | 2026-03-31 |
| Broadmedia | 日本証券金融株式会社 | Major shareholder | 1.6% | 2026-03-31 |
| Broadmedia | NORDEA BANK ABP/FINNISH CLIENTS （常任代理人 香港上海銀行東京支店 セキュリティーズ・サービシズ・オペレーションズ） | Major shareholder | 1.4% | 2026-03-31 |
| Broadmedia | ブロードメディア役員持株会 | Major shareholder | 1.3% | 2026-03-31 |
| Broadmedia | 藤田 浩介 | Major shareholder | 1.3% | 2026-03-31 |
| WellcoHoldings | 有限会社わかさ屋 | Major shareholder | 19.3% | 2025-10-31 |
| WellcoHoldings | 株式会社桂紙業 | Major shareholder | 6.4% | 2025-10-31 |
| WellcoHoldings | 株式会社北國銀行 | Major shareholder | 4.6% | 2025-10-31 |
| WellcoHoldings | 大和輸送株式会社 | Major shareholder | 3.2% | 2025-10-31 |
| WellcoHoldings | 仲田 広道 | Major shareholder | 2.9% | 2025-10-31 |
| WellcoHoldings | 森 一成 | Major shareholder | 2.3% | 2025-10-31 |
| WellcoHoldings | 内藤 征吾 | Major shareholder | 2.1% | 2025-10-31 |
| WellcoHoldings | 株式会社タナックス | Major shareholder | 1.9% | 2025-10-31 |
| WellcoHoldings | ウイルコ従業員持株会 | Major shareholder | 1.6% | 2025-10-31 |
| WellcoHoldings | 大曽根 和人 | Major shareholder | 1.5% | 2025-10-31 |
| SE Holdings and Incubations | 速水浩二 | Major shareholder | 18.3% | 2026-03-31 |
| SE Holdings and Incubations | ＩＮＴＥＲＡＣＴＩＶＥ ＢＲＯＫＥＲＳ ＬＬＣ（常任代理人 インタラクティブ・ブローカーズ証券株式会社） | Major shareholder | 14.8% | 2026-03-31 |
| SE Holdings and Incubations | 篠﨑晃一 | Major shareholder | 6.1% | 2026-03-31 |
| SE Holdings and Incubations | 日本証券金融株式会社 | Major shareholder | 5.4% | 2026-03-31 |
| SE Holdings and Incubations | ＣＡＣＥＩＳ ＢＫ ＥＳ ＩＩＣＳ ＣＬＩＥＮＴＳ（常任代理人 香港上海銀行東京支店） | Major shareholder | 5.1% | 2026-03-31 |
| SE Holdings and Incubations | 佐々木幹夫 | Major shareholder | 5.1% | 2026-03-31 |
| SE Holdings and Incubations | 株式会社ＳＢＩ証券 | Major shareholder | 4.7% | 2026-03-31 |
| SE Holdings and Incubations | 光通信ＫＫ投資事業有限責任組合 無限責任組合員光通信株式会社 | Major shareholder | 4.5% | 2026-03-31 |
| SE Holdings and Incubations | 野村證券株式会社 | Major shareholder | 1.7% | 2026-03-31 |
| SE Holdings and Incubations | ＮＡＴＩＯＮＡＬ ＦＩＮＡＮＣＩＡＬ ＳＥＲＶＩＣＥＳ ＬＬＣ（常任代理人 シティバンク、エヌ・エイ東京支店） | Major shareholder | 1.1% | 2026-03-31 |
| Wilson Learning Worldwide | 根岸 正州 | Major shareholder | 8.6% | 2026-03-31 |
| Wilson Learning Worldwide | 株式会社マネジメントベース | Major shareholder | 7.2% | 2026-03-31 |
| Wilson Learning Worldwide | 飯塚 健 | Major shareholder | 4.3% | 2026-03-31 |
| Wilson Learning Worldwide | 奥津 泰彦 | Major shareholder | 4.2% | 2026-03-31 |
| Wilson Learning Worldwide | 株式会社ベルシステム | Major shareholder | 3.7% | 2026-03-31 |
| Wilson Learning Worldwide | 株式会社ＤＫマネジメント | Major shareholder | 3.6% | 2026-03-31 |
| Wilson Learning Worldwide | 渡辺 誠 | Major shareholder | 3.5% | 2026-03-31 |
| Wilson Learning Worldwide | 楽天証券株式会社共有口 | Major shareholder | 3.2% | 2026-03-31 |
| Wilson Learning Worldwide | 田島 大輔 | Major shareholder | 2.6% | 2026-03-31 |
| Wilson Learning Worldwide | 山下 博 | Major shareholder | 2.5% | 2026-03-31 |
| Riskmonster.com | 藤本 太一 | Major shareholder | 11.8% | 2026-03-31 |
| Riskmonster.com | 株式会社東京商工リサーチ | Major shareholder | 8.7% | 2026-03-31 |
| Riskmonster.com | ＵＨＰａｒｔｎｅｒｓ２投資事業有限責任組合 無限責任組合員 株式会社ＵＨＰａｒｔｎｅｒｓ２ | Major shareholder | 7.5% | 2026-03-31 |
| Riskmonster.com | 光通信株式会社 | Major shareholder | 7.5% | 2026-03-31 |
| Riskmonster.com | 金田 真吾 | Major shareholder | 3.6% | 2026-03-31 |
| Riskmonster.com | 株式会社エヌアイデイ | Major shareholder | 3.2% | 2026-03-31 |
| Riskmonster.com | 水元 公仁 | Major shareholder | 2.7% | 2026-03-31 |
| Riskmonster.com | 株式会社オービックビジネスコンサルタント | Major shareholder | 2.7% | 2026-03-31 |
| Riskmonster.com | テクマトリックス株式会社 | Major shareholder | 2.4% | 2026-03-31 |
| Riskmonster.com | 嶋田 知浩 | Major shareholder | 1.7% | 2026-03-31 |
| Bizmates | 株式会社SUZ | Major shareholder | 42.3% | 2025-12-31 |
| Bizmates | 鈴木 伸明 | Major shareholder | 9.3% | 2025-12-31 |
| Bizmates | 日加株式会社 | Major shareholder | 8.3% | 2025-12-31 |
| Bizmates | ＦＲＡＮＣＩＳＣＯ ＡＮＮＡ ＭＡＲＩＡ ＴＯＢＩＡＳ （常任代理人 みずほ証券株式会社） | Major shareholder | 3.7% | 2025-12-31 |
| Bizmates | 伊藤 日加 | Major shareholder | 2.8% | 2025-12-31 |
| Bizmates | 崎谷 春夫 | Major shareholder | 2.1% | 2025-12-31 |
| Bizmates | 藤本 淳 | Major shareholder | 1.8% | 2025-12-31 |
| Bizmates | 木村 健 | Major shareholder | 1.7% | 2025-12-31 |
| Bizmates | 大沼 晴也 | Major shareholder | 1.4% | 2025-12-31 |
| Bizmates | 楽天証券株式会社共有口 | Major shareholder | 1.0% | 2025-12-31 |
| Human Holdings | 有限会社ペアレンツ | Major shareholder | 22.3% | 2026-03-31 |
| Human Holdings | 佐藤新悟 | Major shareholder | 9.6% | 2026-03-31 |
| Human Holdings | 佐藤朋也 | Major shareholder | 8.3% | 2026-03-31 |
| Human Holdings | 佐藤耕一 | Major shareholder | 5.0% | 2026-03-31 |
| Human Holdings | オフィスあぐり株式会社 | Major shareholder | 4.1% | 2026-03-31 |
| Human Holdings | ヒューマンホールディングス 従業員持株会 | Major shareholder | 3.8% | 2026-03-31 |
| Human Holdings | 野村愛 | Major shareholder | 3.1% | 2026-03-31 |
| Human Holdings | 有限会社ＪＰＳＫＮ | Major shareholder | 2.8% | 2026-03-31 |
| Human Holdings | 株式会社Ｋｏｂｅｅ | Major shareholder | 2.6% | 2026-03-31 |
| Human Holdings | 有限会社ハーヴェスト | Major shareholder | 2.6% | 2026-03-31 |
| Kyoshin | 株式会社ＴＣＫホールディングス | Major shareholder | 36.6% | 2026-02-28 |
| Kyoshin | 京進取引先持株会 | Major shareholder | 4.8% | 2026-02-28 |
| Kyoshin | 京進社員持株会 | Major shareholder | 3.5% | 2026-02-28 |
| Kyoshin | 株式会社三菱ＵＦＪ銀行 | Major shareholder | 3.4% | 2026-02-28 |
| Kyoshin | 立木 康之 | Major shareholder | 3.3% | 2026-02-28 |
| Kyoshin | 株式会社京都銀行(常任代理人 株式会社日本カストディ銀行) | Major shareholder | 2.7% | 2026-02-28 |
| Kyoshin | 株式会社滋賀銀行(常任代理人 株式会社日本カストディ銀行) | Major shareholder | 2.7% | 2026-02-28 |
| Kyoshin | 石田 里実 | Major shareholder | 2.6% | 2026-02-28 |
| Kyoshin | 立木 七奈 | Major shareholder | 2.6% | 2026-02-28 |
| Kyoshin | 株式会社りそな銀行 | Major shareholder | 1.7% | 2026-02-28 |
| Ichishin Holdings | 株式会社学研ホールディングス | Major shareholder | 49.7% | 2026-02-28 |
| Ichishin Holdings | 梅田 威男 | Major shareholder | 4.5% | 2026-02-28 |
| Ichishin Holdings | 市進グループ社員持株会 | Major shareholder | 2.9% | 2026-02-28 |
| Ichishin Holdings | 株式会社ブルースカイ | Major shareholder | 2.5% | 2026-02-28 |
| Ichishin Holdings | 株式会社千葉銀行 | Major shareholder | 1.8% | 2026-02-28 |
| Ichishin Holdings | 田代 英壽 | Major shareholder | 1.2% | 2026-02-28 |
| Ichishin Holdings | 下屋 俊裕 | Major shareholder | 1.0% | 2026-02-28 |
| Ichishin Holdings | 横田 浩二 | Major shareholder | 0.7% | 2026-02-28 |
| Ichishin Holdings | 朝賀 万紀 | Major shareholder | 0.7% | 2026-02-28 |
| Ichishin Holdings | 東方地所株式会社 | Major shareholder | 0.7% | 2026-02-28 |
| teno.Holdings | 株式会社夢源 | Major shareholder | 32.8% | 2025-12-31 |
| teno.Holdings | 池内 比呂子 | Major shareholder | 15.5% | 2025-12-31 |
| teno.Holdings | 株式会社カナモリコーポレーション | Major shareholder | 8.2% | 2025-12-31 |
| teno.Holdings | AIAIグループ株式会社 | Major shareholder | 6.8% | 2025-12-31 |
| teno.Holdings | ＢＮＹＭ ＡＳ ＡＧＴ／ＣＬＴＳ ＮＯＮ ＴＲＥＡＴＹ ＪＡＳＤＥＣ（常任代理人 株式会社三菱ＵＦＪ銀行） | Major shareholder | 2.6% | 2025-12-31 |
| teno.Holdings | ＢＮＹＭ ＡＳ ＡＧＴ／ＣＬＴＳ ＴＲＥＡＴＹ ＪＡＳＤＥＣ（常任代理人 株式会社三菱ＵＦＪ銀行） | Major shareholder | 1.9% | 2025-12-31 |
| teno.Holdings | ＴＨＥ ＢＡＮＫ ＯＦ ＮＥＷ ＹＯＲＫ ＭＥＬＬＯＮ 140066（常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部） | Major shareholder | 1.0% | 2025-12-31 |
| teno.Holdings | 土屋 悦子 | Major shareholder | 0.6% | 2025-12-31 |
| teno.Holdings | 福士 泉 | Major shareholder | 0.6% | 2025-12-31 |
| teno.Holdings | 吉野 晴彦 | Major shareholder | 0.6% | 2025-12-31 |
| Shingakukai Holdings | 有限会社平井興産 | Major shareholder | 38.3% | 2026-03-31 |
| Shingakukai Holdings | 平井 睦雄 | Major shareholder | 14.0% | 2026-03-31 |
| Shingakukai Holdings | 株式会社学研ホールディングス | Major shareholder | 6.7% | 2026-03-31 |
| Shingakukai Holdings | 平井 将浩 | Major shareholder | 3.6% | 2026-03-31 |
| Shingakukai Holdings | INTERACTIVE BROKERS LLC（常任代理人 インタラクティブ・ブローカーズ証券株式会社） | Major shareholder | 2.3% | 2026-03-31 |
| Shingakukai Holdings | 進学会職員持株会 | Major shareholder | 2.1% | 2026-03-31 |
| Shingakukai Holdings | 小野 真太郎 | Major shareholder | 0.7% | 2026-03-31 |
| Shingakukai Holdings | 平井 純子 | Major shareholder | 0.7% | 2026-03-31 |
| Shingakukai Holdings | 小川 由晃 | Major shareholder | 0.7% | 2026-03-31 |
| Shingakukai Holdings | まこと交通株式会社 | Major shareholder | 0.4% | 2026-03-31 |
| MTI | 前 多 俊 宏 | Major shareholder | 21.4% | 2025-09-30 |
| MTI | 株式会社ケイ・エム・シー | Major shareholder | 18.1% | 2025-09-30 |
| MTI | エスアイエル投資事業有限責任組合 | Major shareholder | 7.8% | 2025-09-30 |
| MTI | ＵＨ Ｐａｒｔｎｅｒｓ ３投資事業有限責任組合 | Major shareholder | 7.4% | 2025-09-30 |
| MTI | ＵＨ Ｐａｒｔｎｅｒｓ ２投資事業有限責任組合 | Major shareholder | 6.9% | 2025-09-30 |
| MTI | 光通信ＫＫ投資事業有限責任組合 | Major shareholder | 6.2% | 2025-09-30 |
| MTI | 株式会社メディパルホールディングス | Major shareholder | 5.7% | 2025-09-30 |
| MTI | 日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口） | Major shareholder | 2.9% | 2025-09-30 |
| MTI | 株式会社アイビー | Major shareholder | 2.7% | 2025-09-30 |
| MTI | 株式会社デジマース | Major shareholder | 2.5% | 2025-09-30 |
| Gakken Holdings | 公益財団法人古岡奨学会 | Major shareholder | 13.4% | 2025-09-30 |
| Gakken Holdings | 日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口） | Major shareholder | 11.0% | 2025-09-30 |
| Gakken Holdings | 学研従業員持株会 | Major shareholder | 2.9% | 2025-09-30 |
| Gakken Holdings | BNP PARIBAS LUXEMBOURG/2S/JASDEC/JANUS HENDERSON HORIZON FUND（常任代理人 香港上海銀行東京支店） | Major shareholder | 2.9% | 2025-09-30 |
| Gakken Holdings | 株式会社三井住友銀行 | Major shareholder | 2.9% | 2025-09-30 |
| Gakken Holdings | 株式会社河合楽器製作所 | Major shareholder | 2.4% | 2025-09-30 |
| Gakken Holdings | 株式会社日本政策投資銀行 | Major shareholder | 2.3% | 2025-09-30 |
| Gakken Holdings | 学研ビジネスパートナー持株会 | Major shareholder | 2.2% | 2025-09-30 |
| Gakken Holdings | 株式会社日本カストディ銀行（信託口） | Major shareholder | 1.9% | 2025-09-30 |
| Gakken Holdings | 株式会社広済堂ホールディングス | Major shareholder | 1.7% | 2025-09-30 |
| FCE | 株式会社デュケレ | Major shareholder | 34.1% | 2025-09-30 |
| FCE | 株式会社リンクアンドモチベーション | Major shareholder | 20.5% | 2025-09-30 |
| FCE | 日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口 | Major shareholder | 4.7% | 2025-09-30 |
| FCE | 佐藤 陽彦 | Major shareholder | 2.8% | 2025-09-30 |
| FCE | 野村信託銀行株式会社（投資口） | Major shareholder | 1.7% | 2025-09-30 |
| FCE | 株式会社マルチメディアネットワーク | Major shareholder | 1.5% | 2025-09-30 |
| FCE | 株式会社PKSHA Tecnology | Major shareholder | 1.1% | 2025-09-30 |
| FCE | 小林 裕 | Major shareholder | 0.9% | 2025-09-30 |
| FCE | 升本 甲一 | Major shareholder | 0.9% | 2025-09-30 |
| FCE | 尾上 幸裕 | Major shareholder | 0.8% | 2025-09-30 |
| Celm | 株式会社アイランドプラス | Major shareholder | 17.0% | 2026-03-31 |
| Celm | 加島 禎二 | Major shareholder | 14.9% | 2026-03-31 |
| Celm | 加藤 友希 | Major shareholder | 7.4% | 2026-03-31 |
| Celm | 株式会社PINE RIVER | Major shareholder | 7.4% | 2026-03-31 |
| Celm | 若鍋 孝司 | Major shareholder | 6.5% | 2026-03-31 |
| Celm | 株式会社アイズ | Major shareholder | 6.5% | 2026-03-31 |
| Celm | 田口 佳子 | Major shareholder | 6.2% | 2026-03-31 |
| Celm | 山崎 教世 | Major shareholder | 4.2% | 2026-03-31 |
| Celm | 小林 剛 | Major shareholder | 3.0% | 2026-03-31 |
| Celm | 吉冨 敏雄 | Major shareholder | 2.2% | 2026-03-31 |
| Johnan Academic Preparatory Institute | 有限会社シモムラ | Major shareholder | 32.4% | 2026-03-31 |
| Johnan Academic Preparatory Institute | 株式会社学研ホールディングス | Major shareholder | 4.8% | 2026-03-31 |
| Johnan Academic Preparatory Institute | 下村 友里 | Major shareholder | 4.6% | 2026-03-31 |
| Johnan Academic Preparatory Institute | 山崎 杏里 | Major shareholder | 4.6% | 2026-03-31 |
| Johnan Academic Preparatory Institute | 深堀 和子 | Major shareholder | 3.9% | 2026-03-31 |
| Johnan Academic Preparatory Institute | 下村 勝己 | Major shareholder | 3.4% | 2026-03-31 |
| Johnan Academic Preparatory Institute | 株式会社日本カストディ銀行（信託Ｅ口） | Major shareholder | 3.4% | 2026-03-31 |
| Johnan Academic Preparatory Institute | みずほ信託銀行株式会社（信託口） | Major shareholder | 2.7% | 2026-03-31 |
| Johnan Academic Preparatory Institute | 小川 由晃 | Major shareholder | 2.5% | 2026-03-31 |
| Johnan Academic Preparatory Institute | 深堀 雄一郎 | Major shareholder | 1.4% | 2026-03-31 |
| Johnan Academic Preparatory Institute | 深堀 泰弘 | Major shareholder | 1.4% | 2026-03-31 |
| CHIeru | 川居 睦 | Major shareholder | 27.3% | 2026-03-31 |
| CHIeru | アルプスシステムインテグレーション株式会社 | Major shareholder | 9.6% | 2026-03-31 |
| CHIeru | 株式会社旺文社 | Major shareholder | 9.6% | 2026-03-31 |
| CHIeru | 光通信ＫＫ投資事業有限責任組合 | Major shareholder | 4.3% | 2026-03-31 |
| CHIeru | キヤノンＩＴソリューションズ株式会社 | Major shareholder | 3.2% | 2026-03-31 |
| CHIeru | 株式会社旺文社キャピタルマネジメント | Major shareholder | 2.4% | 2026-03-31 |
| CHIeru | 株式会社ダイヤ書房 | Major shareholder | 1.6% | 2026-03-31 |
| CHIeru | 大賀 昭雄 | Major shareholder | 1.3% | 2026-03-31 |
| CHIeru | 森 達也 | Major shareholder | 1.3% | 2026-03-31 |
| CHIeru | 株式会社センター・オブ・エクセレンス・グループ | Major shareholder | 1.1% | 2026-03-31 |
| Konaka | 湖中 謙介 | Major shareholder | 6.8% | 2025-09-30 |
| Konaka | コナカ従業員持株会 | Major shareholder | 5.4% | 2025-09-30 |
| Konaka | 寺田 和正 | Major shareholder | 5.1% | 2025-09-30 |
| Konaka | 湖中 博達 | Major shareholder | 4.6% | 2025-09-30 |
| Konaka | 甲陽ハウジング㈲ | Major shareholder | 2.4% | 2025-09-30 |
| Konaka | SHOWA GROUP㈱ | Major shareholder | 2.3% | 2025-09-30 |
| Konaka | ㈱三井住友銀行 | Major shareholder | 2.2% | 2025-09-30 |
| Konaka | 湖中 雄介 | Major shareholder | 2.1% | 2025-09-30 |
| Konaka | 湖中 龍介 | Major shareholder | 2.0% | 2025-09-30 |
| Konaka | ㈱オービック | Major shareholder | 1.7% | 2025-09-30 |
| geechs | 合同会社アトム | Major shareholder | 38.4% | 2026-03-31 |
| geechs | 曽根原 稔人 | Major shareholder | 26.6% | 2026-03-31 |
| geechs | 光通信ＫＫ投資事業有限責任組合 | Major shareholder | 3.5% | 2026-03-31 |
| geechs | 荒井 富雄 | Major shareholder | 1.6% | 2026-03-31 |
| geechs | 株式会社全国個人事業者支援協会 | Major shareholder | 1.4% | 2026-03-31 |
| geechs | 柏木 拳志 | Major shareholder | 1.0% | 2026-03-31 |
| geechs | 日本マスタートラスト信託銀行株式会社＜信託口＞ | Major shareholder | 0.8% | 2026-03-31 |
| geechs | 株式会社グッドスマイルカンパニー | Major shareholder | 0.7% | 2026-03-31 |
| geechs | 曽我 健 | Major shareholder | 0.6% | 2026-03-31 |
| geechs | ＴＨＥ ＢＡＮＫ ＯＦ ＮＥＷ ＹＯＲＫ ＭＥＬＬＯＮ １４００４０（常任代理人株式会社みずほ銀行） | Major shareholder | 0.5% | 2026-03-31 |
| Litalico | 長 谷 川 敦 弥 | Major shareholder | 28.3% | 2026-03-31 |
| Litalico | 株式会社日本カストディ銀行（信託口） | Major shareholder | 13.6% | 2026-03-31 |
| Litalico | 日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口） | Major shareholder | 6.4% | 2026-03-31 |
| Litalico | MSIP CLIENT SECURITIES(常任代理人)モルガン・スタンレーMUFG証券株式会社 | Major shareholder | 6.1% | 2026-03-31 |
| Litalico | MLI FOR CLIENT GENERAL OMNI NON COLLATERAL NON TREATY-PB (常任代理人)ＢＯＦＡ証券株式会社 | Major shareholder | 3.1% | 2026-03-31 |
| Litalico | NOMURA INTERNATIONAL PLC A/C JAPAN FLOW(常任代理人)野村證券株式会社 | Major shareholder | 2.7% | 2026-03-31 |
| Litalico | STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505019 (常任代理人)株式会社みずほ銀行 | Major shareholder | 2.7% | 2026-03-31 |
| Litalico | THE BANK OF NEW YORK 133652(常任代理人)株式会社みずほ銀行 | Major shareholder | 2.6% | 2026-03-31 |
| Litalico | CACEIS BANK,LUXEMBOURG BRANCH / UCITS－FULL TAX(常任代理人)シティバンク、エヌ・エイ東京支店 | Major shareholder | 2.4% | 2026-03-31 |
| Litalico | 佐 藤 崇 弘 | Major shareholder | 2.1% | 2026-03-31 |
| Sprix | 常石 博之 | Major shareholder | 8.9% | 2025-09-30 |
| Sprix | 有限会社フラットストーン | Major shareholder | 48.6% | 2025-09-30 |
| Sprix | ＵＢＳ ＡＧ ＳＩＮＧＡＰＯＲＥ－０５４６００２５１０２１Ｕ９ （常任代理人 シティバンク、 エヌ・エイ東京支店） | Major shareholder | 7.0% | 2025-09-30 |
| Sprix | 中野 道 | Major shareholder | 4.6% | 2025-09-30 |
| Sprix | 平石 明 | Major shareholder | 4.1% | 2025-09-30 |
| Sprix | スプリックスグループ従業員持株会 | Major shareholder | 2.2% | 2025-09-30 |
| Sprix | ＷＩＬＬ ＦＩＥＬＤ ＣＡＰＩＴＡＬ ＰＴＥ． ＬＴＤ． Ｄｉｒｅｃｔｏｒ 志野文哉 | Major shareholder | 1.9% | 2025-09-30 |
| Sprix | 上田八木短資株式会社 取締役社長上田晶平 | Major shareholder | 1.6% | 2025-09-30 |
| Sprix | 日本マスタートラスト信託銀行 株式会社（信託口） | Major shareholder | 1.6% | 2025-09-30 |
| Sprix | 野村證券株式会社 代表取締役奥田健太郎 | Major shareholder | 1.0% | 2025-09-30 |
| United | ㈱Hakuhodo DY ONE | Major shareholder | 49.4% | 2026-03-31 |
| United | 早川 与規 | Major shareholder | 3.1% | 2026-03-31 |
| United | 竹内 壮司 | Major shareholder | 2.0% | 2026-03-31 |
| United | ㈱コーズベンチャーズ | Major shareholder | 1.0% | 2026-03-31 |
| United | 藤澤 陽三 | Major shareholder | 0.5% | 2026-03-31 |
| United | ＭＬＩ ＦＯＲ ＣＬＩＥＮＴ ＧＥＮＥＲＡＬ ＮＯＮ ＴＲＥＡＴＹ－ＰＢ（常任代理人 ＢＯＦＡ証券㈱） | Major shareholder | 0.4% | 2026-03-31 |
| United | 佐々木 浩 | Major shareholder | 0.4% | 2026-03-31 |
| United | 伊東 みち子 | Major shareholder | 0.3% | 2026-03-31 |
| United | 川上 浩 | Major shareholder | 0.2% | 2026-03-31 |
| United | 荒川 淳一 | Major shareholder | 0.2% | 2026-03-31 |
| Riso Kyoiku Group | ヒューリック株式会社 | Major shareholder | 51.0% | 2026-02-28 |
| Riso Kyoiku Group | 学校法人駿河台学園 | Major shareholder | 6.1% | 2026-02-28 |
| Riso Kyoiku Group | 日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口） | Major shareholder | 3.8% | 2026-02-28 |
| Riso Kyoiku Group | 株式会社日本カストディ銀行（信託口） | Major shareholder | 0.8% | 2026-02-28 |
| Riso Kyoiku Group | リソー教育グループ従業員持株会 | Major shareholder | 0.8% | 2026-02-28 |
| Riso Kyoiku Group | ＪＰモルガン証券株式会社 | Major shareholder | 0.5% | 2026-02-28 |
| Riso Kyoiku Group | ＪＰ ＭＯＲＧＡＮ ＣＨＡＳＥ ＢＡＮＫ ３８５７８１ （常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部） | Major shareholder | 0.5% | 2026-02-28 |
| Riso Kyoiku Group | 由岐 洋輔 | Major shareholder | 0.5% | 2026-02-28 |
| Riso Kyoiku Group | ＳＴＡＴＥ ＳＴＲＥＥＴ ＢＡＮＫ ＡＮＤ ＴＲＵＳＴ ＣＯＭＰＡＮＹ ５０５００１ （常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部） | Major shareholder | 0.4% | 2026-02-28 |
| Riso Kyoiku Group | 難波江 和久 | Major shareholder | 0.4% | 2026-02-28 |
| Kawai Musical Instruments Manufacturing | 日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口） | Major shareholder | 9.8% | 2026-03-31 |
| Kawai Musical Instruments Manufacturing | エイチエスビーシー ブローキング セキュリティーズ（アジア） （常任代理人 香港上海銀行東京支店） | Major shareholder | 9.4% | 2026-03-31 |
| Kawai Musical Instruments Manufacturing | 株式会社河合社団 | Major shareholder | 5.5% | 2026-03-31 |
| Kawai Musical Instruments Manufacturing | 住友不動産株式会社 | Major shareholder | 5.1% | 2026-03-31 |
| Kawai Musical Instruments Manufacturing | 河合楽器取引先持株会 | Major shareholder | 4.8% | 2026-03-31 |
| Kawai Musical Instruments Manufacturing | ＮＯＭＵＲＡ ＰＢ ＮＯＭＩＮＥＥＳ ＬＩＭＩＴＥＤ ＯＭＮＩＢＵＳ－ＭＡＲＧＩＮ （ＣＡＳＨＰＢ） （常任代理人 野村證券株式会社） | Major shareholder | 4.3% | 2026-03-31 |
| Kawai Musical Instruments Manufacturing | 日本毛織株式会社 | Major shareholder | 4.0% | 2026-03-31 |
| Kawai Musical Instruments Manufacturing | カワイ従業員持株会 | Major shareholder | 4.0% | 2026-03-31 |
| Kawai Musical Instruments Manufacturing | 明治安田生命保険相互会社 | Major shareholder | 3.5% | 2026-03-31 |
| Kawai Musical Instruments Manufacturing | 東京海上日動火災保険株式会社 | Major shareholder | 3.2% | 2026-03-31 |
| Institution for a Global Society | 福原 正大 | Major shareholder | 11.9% | 2026-03-31 |
| Institution for a Global Society | 株式会社SBI証券 | Major shareholder | 11.3% | 2026-03-31 |
| Institution for a Global Society | 岩永 泰典 | Major shareholder | 6.8% | 2026-03-31 |
| Institution for a Global Society | 株式会社ウィザス | Major shareholder | 6.1% | 2026-03-31 |
| Institution for a Global Society | 楽天証券株式会社共有口 | Major shareholder | 6.0% | 2026-03-31 |
| Institution for a Global Society | プルータス・コンサルティング株式会社 | Major shareholder | 5.2% | 2026-03-31 |
| Institution for a Global Society | GMOクリック証券株式会社 | Major shareholder | 1.9% | 2026-03-31 |
| Institution for a Global Society | 谷家 衛 | Major shareholder | 1.6% | 2026-03-31 |
| Institution for a Global Society | 觜崎 誠二 | Major shareholder | 1.1% | 2026-03-31 |
| Institution for a Global Society | 佃 政弘 | Major shareholder | 1.1% | 2026-03-31 |
| KIYO Learning | 綾部 貴淑 | Major shareholder | 40.1% | 2025-12-31 |
| KIYO Learning | ビジョナル株式会社 | Major shareholder | 5.9% | 2025-12-31 |
| KIYO Learning | 株式会社日本カストディ銀行（信託口） | Major shareholder | 5.3% | 2025-12-31 |
| KIYO Learning | 西村 裕二 | Major shareholder | 2.9% | 2025-12-31 |
| KIYO Learning | 日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口） | Major shareholder | 2.5% | 2025-12-31 |
| KIYO Learning | 株式会社ＭＳ－Ｊａｐａｎ | Major shareholder | 2.4% | 2025-12-31 |
| KIYO Learning | 株式会社マイナビ | Major shareholder | 2.1% | 2025-12-31 |
| KIYO Learning | 渡部 和幸 | Major shareholder | 1.8% | 2025-12-31 |
| KIYO Learning | ＭＳＩＰ ＣＬＩＥＮＴ ＳＥＣＵＲＩＴＩＥＳ（常任代理人 モルガン・スタンレーＭＵＦＧ証券株式会社） | Major shareholder | 1.8% | 2025-12-31 |
| KIYO Learning | ＧＯＬＤＭＡＮ ＳＡＣＨＳ ＩＮＴＥＲＮＡＴＩＯＮＡＬ（常任代理人 ゴールドマン・サックス証券株式会社） | Major shareholder | 1.4% | 2025-12-31 |
| Shuei Yobiko | 有限会社シューエイ | Major shareholder | 33.4% | 2026-03-31 |
| Shuei Yobiko | 秀英予備校従業員持株会 | Major shareholder | 4.9% | 2026-03-31 |
| Shuei Yobiko | 渡辺 武 | Major shareholder | 2.4% | 2026-03-31 |
| Shuei Yobiko | 渡辺 喜代子 | Major shareholder | 2.2% | 2026-03-31 |
| Shuei Yobiko | 株式会社静岡銀行 | Major shareholder | 1.5% | 2026-03-31 |
| Shuei Yobiko | 株式会社三菱ＵＦＪ銀行 | Major shareholder | 1.5% | 2026-03-31 |
| Shuei Yobiko | 植杉 泰久 | Major shareholder | 0.5% | 2026-03-31 |
| Shuei Yobiko | 渡辺 悟 | Major shareholder | 0.4% | 2026-03-31 |
| Shuei Yobiko | 鈴木 陽介 | Major shareholder | 0.4% | 2026-03-31 |
| Shuei Yobiko | ML INTL EQUITY DERIVATIVES（常任代理人 ＢｏｆＡ証券株式会社） | Major shareholder | 0.3% | 2026-03-31 |
| Progrit | 株式会社ＳＯ | Major shareholder | 20.7% | 2025-08-31 |
| Progrit | 岡田 祥吾 | Major shareholder | 14.2% | 2025-08-31 |
| Progrit | 株式会社ＨＯＨＥＴＯ | Major shareholder | 11.0% | 2025-08-31 |
| Progrit | 株式会社日本カストディ銀行(信託口) | Major shareholder | 8.1% | 2025-08-31 |
| Progrit | 山碕 峻太郎 | Major shareholder | 4.8% | 2025-08-31 |
| Progrit | 日本マスタートラスト信託銀行株式会社(信託口) | Major shareholder | 4.1% | 2025-08-31 |
| Progrit | 三井住友信託銀行株式会社（信託口 甲２４号） | Major shareholder | 2.7% | 2025-08-31 |
| Progrit | ＢＢＨ ＬＵＸ／ＢＲＯＷＮ ＢＲＯＴＨＥＲＳ ＨＡＲＲＩＭＡＮ（ＬＵＸＥＭＢＯＵＲＧ） ＳＣＡ ＣＵＳＴＯＤＩＡＮ（常任代理人 株式会社三井住友銀行） | Major shareholder | 2.0% | 2025-08-31 |
| Progrit | 谷内 亮太 | Major shareholder | 1.5% | 2025-08-31 |
| Progrit | ＢＮＹ ＧＣＭ ＣＬＩＥＮＴ ＡＣＣＯＵＮＴ ＪＰＲＤ ＡＣ ＩＳＧ （ＦＥ－ＡＣ）（常任代理人 株式会社三菱ＵＦＪ銀行） | Major shareholder | 1.4% | 2025-08-31 |
| D.I.System | 株式会社ＮＡＭ | Major shareholder | 35.3% | 2025-09-30 |
| Alue | 落合 文四郎 | Major shareholder | 31.4% | 2025-12-31 |
| Alue | 株式会社フォーティーシクサーズ | Major shareholder | 17.3% | 2025-12-31 |
| Alue | 新井 友行 | Major shareholder | 3.9% | 2025-12-31 |
| Alue | 池田 祐輔 | Major shareholder | 3.8% | 2025-12-31 |
| Alue | 野村證券株式会社 | Major shareholder | 3.7% | 2025-12-31 |
| Alue | 湯川 泰行 | Major shareholder | 3.3% | 2025-12-31 |
| Alue | アルー社員持株会 | Major shareholder | 3.1% | 2025-12-31 |
| Alue | 株式会社ＳＢＩ証券 | Major shareholder | 3.0% | 2025-12-31 |
| Alue | 稲村大悟 | Major shareholder | 2.8% | 2025-12-31 |
| Alue | 株式会社こやの | Major shareholder | 2.4% | 2025-12-31 |
| D.I.System | 吉原 孝行 | Major shareholder | 4.6% | 2025-09-30 |
| D.I.System | ディ・アイ・システム社員持株会 | Major shareholder | 4.5% | 2025-09-30 |
| D.I.System | 長田 光博 | Major shareholder | 3.1% | 2025-09-30 |
| D.I.System | 長田 亜沙子 | Major shareholder | 3.0% | 2025-09-30 |
| D.I.System | 仲 麻衣子 | Major shareholder | 3.0% | 2025-09-30 |
| D.I.System | 長田 明子 | Major shareholder | 2.8% | 2025-09-30 |
| D.I.System | 富田 健太郎 | Major shareholder | 2.6% | 2025-09-30 |
| D.I.System | 関亦 在明 | Major shareholder | 2.6% | 2025-09-30 |
| D.I.System | 植田 貴久 | Major shareholder | 1.8% | 2025-09-30 |
| Link and Motivation | 株式会社フェニックス | Major shareholder | 32.9% | 2025-12-31 |
| Link and Motivation | 勝呂 彰 | Major shareholder | 5.9% | 2025-12-31 |
| Link and Motivation | 日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口） | Major shareholder | 4.5% | 2025-12-31 |
| Link and Motivation | リンクアンドモチベーション従業員持株会 | Major shareholder | 4.0% | 2025-12-31 |
| Link and Motivation | 榊原 清孝 | Major shareholder | 2.7% | 2025-12-31 |
| Link and Motivation | 坂下 英樹 | Major shareholder | 2.6% | 2025-12-31 |
| Link and Motivation | 株式会社日本カストディ銀行（信託口） | Major shareholder | 2.2% | 2025-12-31 |
| Link and Motivation | 小笹 芳央 | Major shareholder | 2.0% | 2025-12-31 |
| Link and Motivation | 株式会社FCE | Major shareholder | 1.5% | 2025-12-31 |
| Link and Motivation | 田中 弦 | Major shareholder | 1.4% | 2025-12-31 |
| Forval | 有限会社エス・エヌ・ケー | Major shareholder | 26.5% | 2026-03-31 |
| Forval | 大久保 秀夫 | Major shareholder | 13.0% | 2026-03-31 |
| Forval | ＵＨＰａｒｔｎｅｒｓ２投資事業有限責任組合 | Major shareholder | 9.5% | 2026-03-31 |
| Forval | 光通信KK投資事業有限責任組合 | Major shareholder | 6.2% | 2026-03-31 |
| Forval | 大久保 洋子 | Major shareholder | 6.0% | 2026-03-31 |
| Forval | エスアイエル投資事業有限責任組合 | Major shareholder | 4.4% | 2026-03-31 |
| Forval | フォーバル社員持株会 | Major shareholder | 4.2% | 2026-03-31 |
| Forval | ＵＨ Ｐａｒｔｎｅｒｓ ３投資事業有限責任組合 | Major shareholder | 4.0% | 2026-03-31 |
| Forval | 日本マスタートラスト信託銀行株式会社(信託口) | Major shareholder | 2.9% | 2026-03-31 |
| Forval | 鈴木竜一郎 | Major shareholder | 1.8% | 2026-03-31 |
| ブリッジインターナショナルグループ株式会社 | 吉田 融正 | Major shareholder | 33.4% | 2025-12-31 |
| ブリッジインターナショナルグループ株式会社 | 光通信KK投資事業有限責任組合 | Major shareholder | 6.5% | 2025-12-31 |
| ブリッジインターナショナルグループ株式会社 | 株式会社日本カストディ銀行(信託口) | Major shareholder | 2.6% | 2025-12-31 |
| ブリッジインターナショナルグループ株式会社 | 荒川 恵介 | Major shareholder | 2.5% | 2025-12-31 |
| ブリッジインターナショナルグループ株式会社 | 株式会社SBI証券 | Major shareholder | 1.9% | 2025-12-31 |
| ブリッジインターナショナルグループ株式会社 | 株式会社愛媛銀行 | Major shareholder | 1.9% | 2025-12-31 |
| ブリッジインターナショナルグループ株式会社 | ブリッジグループ従業員持株会 | Major shareholder | 1.5% | 2025-12-31 |
| ブリッジインターナショナルグループ株式会社 | 清水 優樹 | Major shareholder | 1.4% | 2025-12-31 |
| ブリッジインターナショナルグループ株式会社 | 曽我 健 | Major shareholder | 1.4% | 2025-12-31 |
| ブリッジインターナショナルグループ株式会社 | 塩澤 正枝 | Major shareholder | 1.3% | 2025-12-31 |
| SuRaLa Net | 竹内 淳子 | Major shareholder | 1.5% | 2025-12-31 |
| SuRaLa Net | 湯野川 孝彦 | Major shareholder | 20.8% | 2025-12-31 |
| SuRaLa Net | 株式会社日本カストディ銀行（信託口） | Major shareholder | 7.4% | 2025-12-31 |
| SuRaLa Net | 柿内 美樹 | Major shareholder | 6.3% | 2025-12-31 |
| SuRaLa Net | 株式会社マイナビ | Major shareholder | 3.4% | 2025-12-31 |
| SuRaLa Net | 株式会社日本カストディ銀行（信託Ｅ口） | Major shareholder | 1.8% | 2025-12-31 |
| SuRaLa Net | 株式会社ＳＢＩ証券 | Major shareholder | 1.6% | 2025-12-31 |
| SuRaLa Net | 楽天証券株式会社共有口 | Major shareholder | 1.4% | 2025-12-31 |
| SuRaLa Net | 植田 祐丞 | Major shareholder | 1.1% | 2025-12-31 |
| SuRaLa Net | 安田 文直 | Major shareholder | 1.1% | 2025-12-31 |
| Fujisan Magazine Service | 西野 伸一郎 | Major shareholder | 26.6% | 2025-12-31 |
| Fujisan Magazine Service | 神谷 アントニオ | Major shareholder | 12.2% | 2025-12-31 |
| Fujisan Magazine Service | 株式会社図書館流通センター | Major shareholder | 10.6% | 2025-12-31 |
| Fujisan Magazine Service | 株式会社ABEJA | Major shareholder | 9.3% | 2025-12-31 |
| Fujisan Magazine Service | 合同会社581Wilcox Ave． | Major shareholder | 6.3% | 2025-12-31 |
| Fujisan Magazine Service | 相内 遍理 | Major shareholder | 1.5% | 2025-12-31 |
| Fujisan Magazine Service | 株式会社SBI証券 | Major shareholder | 0.9% | 2025-12-31 |
| Fujisan Magazine Service | 富士山マガジンサービス従業員持株会 | Major shareholder | 0.8% | 2025-12-31 |
| Fujisan Magazine Service | 株式会社丸喜堂 | Major shareholder | 0.8% | 2025-12-31 |
| Fujisan Magazine Service | 西川 潔 | Major shareholder | 0.6% | 2025-12-31 |
| Aoba-BBT | 大前 研一 | Major shareholder | 34.6% | 2026-03-31 |
| Aoba-BBT | ㈱日本カストディ銀行（信託Ｅ口） | Major shareholder | 8.7% | 2026-03-31 |
| Aoba-BBT | THE HONGKONG AND SHANGHAI BANKING CORPORATION LTD - SINGAPORE BRANCH PRIVATE BANKING DIVISION CLIENTS A/C 8221 - 623793 （常任代理人 香港上海銀行東京支店） | Major shareholder | 4.1% | 2026-03-31 |
| Aoba-BBT | 久保 博昭 | Major shareholder | 1.7% | 2026-03-31 |
| Aoba-BBT | 上原 俊彦 | Major shareholder | 1.7% | 2026-03-31 |
| Aoba-BBT | 酒井 拓 | Major shareholder | 1.6% | 2026-03-31 |
| Aoba-BBT | 宮本 雅史 | Major shareholder | 1.4% | 2026-03-31 |
| Aoba-BBT | Aoba－BBT従業員持株会 | Major shareholder | 1.4% | 2026-03-31 |
| Aoba-BBT | 大西 寛 | Major shareholder | 1.3% | 2026-03-31 |
| Aoba-BBT | 日森 潤 | Major shareholder | 1.2% | 2026-03-31 |
| Globee | 幾嶋 研三郎 | Major shareholder | 65.7% | 2026-05-31 |
| Globee | 株式会社日本カストディ銀行(信託口) | Major shareholder | 6.1% | 2026-05-31 |
| Globee | 上赤 一馬 | Major shareholder | 3.9% | 2026-05-31 |
| Globee | 株式会社ＳＢＩ証券 | Major shareholder | 3.4% | 2026-05-31 |
| Globee | 株式会社としすみ | Major shareholder | 1.9% | 2026-05-31 |
| Globee | ＢＢＨ ＬＵＸ／ＢＲＯＷＮ ＢＲＯＴＨＥＲＳ ＨＡＲＲＩＭＡＮ （ＬＵＸＥＭＢＯＵＲＧ） ＳＣＡ ＣＵＳＴＯＤＩＡＮ ＦＯＲ ＳＭＤ－ＡＭ ＦＵＮＤＳ － ＤＳＢＩ ＪＡＰＡＮ ＥＱＵＩＴＹ ＳＭＡＬＬ ＣＡＰ ＡＢＳＯＬＵＴＥ ＶＡＬＵＥ （常任代理人 三井住友銀行） | Major shareholder | 1.0% | 2026-05-31 |
| Globee | ＲＥ ＦＵＮＤ １０７－ＣＬＩＥＮＴ ＡＣ （常任代理人 シティバンク、エヌ・エー東京支店） | Major shareholder | 0.7% | 2026-05-31 |
| Globee | 指田 恭平 | Major shareholder | 0.7% | 2026-05-31 |
| Globee | 楽天証券株式会社 | Major shareholder | 0.6% | 2026-05-31 |
| Globee | ＮＯＭＵＲＡ ＰＢ ＮＯＭＩＮＥＥＳ ＬＩＭＩＴＥＤ ＯＭＮＩＢＵＳ－ＭＡＲＧＩＮ（ＣＡＳＨＰＢ） （常任代理人 野村證券株式会社） | Major shareholder | 0.5% | 2026-05-31 |
| Nagase Brothers | 株式会社昭学社 | Major shareholder | 37.0% | 2026-03-31 |
| Nagase Brothers | 永瀬 昭幸 | Major shareholder | 17.9% | 2026-03-31 |
| Nagase Brothers | 株式会社Ｎ，ａｐｐｌｅ | Major shareholder | 9.4% | 2026-03-31 |
| Nagase Brothers | 株式会社みずほ銀行 | Major shareholder | 5.0% | 2026-03-31 |
| Nagase Brothers | 永瀬 昭典 | Major shareholder | 2.2% | 2026-03-31 |
| Nagase Brothers | 株式会社日本カストディ銀行（信託口） | Major shareholder | 1.7% | 2026-03-31 |
| Nagase Brothers | ナガセ従業員持株会 | Major shareholder | 1.3% | 2026-03-31 |
| Nagase Brothers | 三井住友信託銀行株式会社 | Major shareholder | 1.0% | 2026-03-31 |
| Nagase Brothers | 永瀬 照久 | Major shareholder | 0.7% | 2026-03-31 |
| Nagase Brothers | 黒田 茂夫 | Major shareholder | 0.6% | 2026-03-31 |
| Step | 有限会社ケー・プランニング | Major shareholder | 35.8% | 2025-09-30 |
| Step | 龍井 郷二 | Major shareholder | 8.3% | 2025-09-30 |
| Step | ＳＴＥＰ社員持株会 | Major shareholder | 5.4% | 2025-09-30 |
| Step | 日本マスタートラスト信託銀行株式会社(信託口) | Major shareholder | 4.7% | 2025-09-30 |
| Step | 龍井 喜久江 | Major shareholder | 2.8% | 2025-09-30 |
| Step | 株式会社横浜銀行(常任代理人株式会社日本カストディ銀行) | Major shareholder | 2.0% | 2025-09-30 |
| Step | ビービーエイチ ボストン フォー ノムラ ジャパン スモーラー キャピタライゼイション ファンド ６２００６５(常任代理人株式会社みずほ銀行決済営業部) | Major shareholder | 1.3% | 2025-09-30 |
| Step | セコム損害保険株式会社 | Major shareholder | 1.1% | 2025-09-30 |
| Step | 株式会社日本カストディ銀行(信託口) | Major shareholder | 0.6% | 2025-09-30 |
| Step | 山口 愼一 | Major shareholder | 0.6% | 2025-09-30 |
| Meiko Network Japan | 日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口） | Major shareholder | 9.1% | 2025-08-31 |
| Meiko Network Japan | 渡邉 弘毅 | Major shareholder | 8.0% | 2025-08-31 |
| Meiko Network Japan | 公益財団法人明光教育研究所 | Major shareholder | 7.9% | 2025-08-31 |
| Meiko Network Japan | 奥井 世志子 | Major shareholder | 3.1% | 2025-08-31 |
| Meiko Network Japan | ステート ストリート バンク アンド トラスト カンパニー505223 （常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部） | Major shareholder | 2.8% | 2025-08-31 |
| Meiko Network Japan | 株式会社日本カストディ銀行（信託口） | Major shareholder | 1.4% | 2025-08-31 |
| Meiko Network Japan | 株式会社早稲田アカデミー | Major shareholder | 1.4% | 2025-08-31 |
| Meiko Network Japan | 奥井 雅人 | Major shareholder | 0.8% | 2025-08-31 |
| Meiko Network Japan | ザ バンク オブ ニューヨーク メロン 140044 （常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部） | Major shareholder | 0.5% | 2025-08-31 |
| Meiko Network Japan | 大和証券株式会社 | Major shareholder | 0.4% | 2025-08-31 |
| Kadokawa | ソニーグループ㈱ | Major shareholder | 11.0% | 2026-03-31 |
| Kadokawa | GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL （常任代理人ゴールドマン・サックス証券㈱） | Major shareholder | 11.0% | 2026-03-31 |
| Kadokawa | KOREA SECURITIES DEPOSITORY-SAMSUNG （常任代理人シティバンク、エヌ・エイ東京支店） | Major shareholder | 8.5% | 2026-03-31 |
| Kadokawa | 日本マスタートラスト信託銀行㈱（信託口） | Major shareholder | 8.3% | 2026-03-31 |
| Kadokawa | ㈱日本カストディ銀行（信託口） | Major shareholder | 6.4% | 2026-03-31 |
| Kadokawa | 川上量生 | Major shareholder | 3.1% | 2026-03-31 |
| Kadokawa | NTT㈱ | Major shareholder | 2.7% | 2026-03-31 |
| Kadokawa | CGML PB CLIENT ACCOUNT/COLLATERAL （常任代理人シティバンク、エヌ・エイ東京支店） | Major shareholder | 2.6% | 2026-03-31 |
| Kadokawa | UBS AG LONDON A/C IPB SEGREGATED CLIENT ACCOUNT （常任代理人シティバンク、エヌ・エイ東京支店） | Major shareholder | 2.5% | 2026-03-31 |
| Kadokawa | BNP PARIBAS LONDON BRANCH FOR PRIME BROKERAGE SEGREGATION ACC FOR THIRD PARTY （常任代理人香港上海銀行東京支店) | Major shareholder | 2.4% | 2026-03-31 |
| Reskill | 松田 航 | Major shareholder | 70.1% | 2026-03-31 |
| Reskill | 株式会社日本カストディ銀行（信託口） | Major shareholder | 11.2% | 2026-03-31 |
| Reskill | 株式会社SBI証券 | Major shareholder | 2.3% | 2026-03-31 |
| Reskill | BBH LUX/BROWN BROTHERS HARRI MAN(LUXEMBOURG) SCA CUSTODIAN FOR SMD・AM FUNDS・DSBI JAPAN EQUITY SMALL CAP ABSOLUTE VALUE（常任代理人 株式会社三井住友銀行） | Major shareholder | 2.0% | 2026-03-31 |
| Reskill | 日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口） | Major shareholder | 1.7% | 2026-03-31 |
| Reskill | NOMURA PB NOMINEES LIMITED OMNIBUS-MARGIN(CASHPB) （常任代理人 野村證券株式会社） | Major shareholder | 1.6% | 2026-03-31 |
| Reskill | 野村信託銀行株式会社（投信口） | Major shareholder | 1.2% | 2026-03-31 |
| Reskill | JPモルガン証券株式会社 | Major shareholder | 0.7% | 2026-03-31 |
| Reskill | 楽天証券株式会社共有口 | Major shareholder | 0.4% | 2026-03-31 |
| Reskill | 南角 光彦 | Major shareholder | 0.3% | 2026-03-31 |
| Seigakusha | 太田 明弘 | Major shareholder | 26.5% | 2026-03-31 |
| Seigakusha | 株式会社オーシャス | Major shareholder | 21.2% | 2026-03-31 |
| Seigakusha | 学校法人高宮学園 | Major shareholder | 5.0% | 2026-03-31 |
| Seigakusha | 成学社従業員持株会 | Major shareholder | 4.5% | 2026-03-31 |
| Seigakusha | 株式会社くふうカンパニーホールディングス | Major shareholder | 4.5% | 2026-03-31 |
| Seigakusha | 太田 貴美子 | Major shareholder | 3.1% | 2026-03-31 |
| Seigakusha | 株式会社さなる | Major shareholder | 2.9% | 2026-03-31 |
| Seigakusha | 株式会社仙台進学プラザ | Major shareholder | 2.1% | 2026-03-31 |
| Seigakusha | 永井 博 | Major shareholder | 1.9% | 2026-03-31 |
| Seigakusha | 有限会社日本作文指導協会 | Major shareholder | 1.1% | 2026-03-31 |
| Musashino Kogyo | 河野義勝 | Major shareholder | 30.8% | 2026-03-31 |
| Musashino Kogyo | 有限会社河野商事 | Major shareholder | 9.6% | 2026-03-31 |
| Musashino Kogyo | 株式会社リサ・パートナーズ | Major shareholder | 9.5% | 2026-03-31 |
| Musashino Kogyo | 河野優子 | Major shareholder | 7.9% | 2026-03-31 |
| Musashino Kogyo | 株式会社小泉 | Major shareholder | 3.0% | 2026-03-31 |
| Musashino Kogyo | 河野勝樹 | Major shareholder | 2.8% | 2026-03-31 |
| Musashino Kogyo | 楽天証券株式会社共有口 | Major shareholder | 1.1% | 2026-03-31 |
| Musashino Kogyo | HMG JAPAN FUND （常任代理人香港上海銀行東京支店） | Major shareholder | 1.1% | 2026-03-31 |
| Musashino Kogyo | 長谷川際一 | Major shareholder | 1.0% | 2026-03-31 |
| Musashino Kogyo | 住田誠司 | Major shareholder | 0.6% | 2026-03-31 |
| Yamano Holdings | 株式会社ヤマノネットワーク | Major shareholder | 13.7% | 2026-03-31 |
| Yamano Holdings | 山野義友 | Major shareholder | 10.9% | 2026-03-31 |
| Yamano Holdings | 株式会社ヤマノビューティメイトグループ | Major shareholder | 9.6% | 2026-03-31 |
| Yamano Holdings | 山野功子 | Major shareholder | 6.0% | 2026-03-31 |
| Yamano Holdings | 山野美容商事株式会社 | Major shareholder | 5.4% | 2026-03-31 |
| Yamano Holdings | 伊藤和則 | Major shareholder | 3.8% | 2026-03-31 |
| Yamano Holdings | YHC取引先持株会 | Major shareholder | 2.9% | 2026-03-31 |
| Yamano Holdings | YHC従業員持株会 | Major shareholder | 2.7% | 2026-03-31 |
| Yamano Holdings | 村山信也 | Major shareholder | 2.6% | 2026-03-31 |
| Yamano Holdings | 株式会社アップフロントグループ | Major shareholder | 2.5% | 2026-03-31 |
| Kadokawa | ソニーグループ㈱ | CAPITAL_ALLIANCE | — | 2026-03-31 |
| Kawai Musical Instruments Manufacturing | （株）学研ホールディングス | ALLIANCE | — | 2026-03-31 |
| Kawai Musical Instruments Manufacturing | パーソンズ ミュージック コーポレーション | CAPITAL_ALLIANCE | — | 2026-03-31 |
| Konaka | ＭＮインターファッション株式会社 | JOINT_DEVELOPMENT | — | 2025-09-30 |
| TBS Holdings | 三菱地所株式会社 | ALLIANCE | — | 2026-03-31 |

## Company details

- https://vizora.meequs.com/en/company/tbs-holdings/md
- https://vizora.meequs.com/en/company/gakken-holdings/md
- https://vizora.meequs.com/en/company/kawai/md
- https://vizora.meequs.com/en/company/nagase-brothers/md
- https://vizora.meequs.com/en/company/waseda-academy/md
- https://vizora.meequs.com/en/company/sprix/md
- https://vizora.meequs.com/en/company/riso-kyoiku-group/md
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- https://vizora.meequs.com/en/company/kyoshin/md
- https://vizora.meequs.com/en/company/litalico/md
- https://vizora.meequs.com/en/company/shuei-yobiko/md
- https://vizora.meequs.com/en/company/chieru/md
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- https://vizora.meequs.com/en/company/se-holdings-and-incubations/md
- https://vizora.meequs.com/en/company/di-system-ir/md
- https://vizora.meequs.com/en/company/wellcoholdings/md
- https://vizora.meequs.com/en/company/geechs/md
- https://vizora.meequs.com/en/company/institution-for-a-global-society/md
- https://vizora.meequs.com/en/company/musashino-k/md
- https://vizora.meequs.com/en/company/manabi-aid/md
- https://vizora.meequs.com/en/company/riskmonster-com/md
- https://vizora.meequs.com/en/company/why-how-do/md
- https://vizora.meequs.com/en/company/fujisan-magazine-service/md

## Definitions

- Amounts are in millions of JPY (rounded). The period is stated in each table heading
- Operating margin = operating income ÷ revenue. Net income is attributable to owners of the parent when disclosed
- Free cash flow (FCF) = operating cash flow − capital expenditure
- ¥100 model = breakdown per ¥100 of revenue (rounded so parts sum to 100)
- Segment revenues include inter-segment sales and may not sum to consolidated revenue
- Source IDs are EDINET document IDs (docID). "算出" (derived) means computed from other disclosed values
- All figures are extracted mechanically from filings. AI-written text never generates figures
- Source: company filings submitted to EDINET (Financial Services Agency of Japan). Figures were extracted, edited and processed, and charts and text were created, by Vizora — not by the FSA (used under the Public Data License v1.0).