# フュージョン株式会社の収益構造と財務データ

> 最新期: 2026年2月期, 単体, 日本基準
> 単位: 百万円
> 出典: 有価証券報告書－第35期(2025/03/01－2026/02/28) (S100Y6LQ)
> ページ: https://vizora.meequs.com/ja/company/fusion
> 取得日時: 2026-09-30T19:48:51.313Z

## 会社概要

フュージョンは1991年設立の広告・ネット広告の会社です。連結の従業員は77人。札幌証券取引所に上場しています。

| 項目 | 内容 |
| --- | ---: |
| 正式社名 | フュージョン株式会社 |
| 英文社名 | Fusion Co.,Ltd. |
| 証券コード | 3977 |
| 株価 | Yahoo!ファイナンスで見る (https://finance.yahoo.co.jp/quote/3977.T) |
| 上場市場 | 札幌証券取引所 |
| 本社所在地 | 札幌市中央区北四条西四丁目1番地 |
| 代表者（有報の記載） | 代表取締役社長 佐々木 卓也 |
| 設立 | 1991年12月 |
| 資本金 | 2.1億円 |
| 従業員数（連結） | 77人 |
| 平均年間給与（単体） | 496万円 |
| 決算月 | 2月 |
| 業種（東証） | サービス業 |
| 公式サイト | www.fusion.co.jp (https://www.fusion.co.jp/) |
| 法人番号 | 7430001015237 |
| EDINET | E32956 |
| 所属業界（Vizora） | 広告・ネット広告 |

> 会社概要の出典: 有価証券報告書（S100Y6LQ、2026-05-27 提出）。提出時点の情報

## 業界内の5軸プロフィール

主な業界: 広告・ネット広告 (2026-02-28)

| 軸 | 業界内パーセンタイル | 比較社数 |
| --- | ---: | ---: |
| 売上成長 | 44.7 | 57 |
| 利益率 | 19.2 | 86 |
| 現金化 | 66 | 75 |
| 効率 | 89 | 86 |

各軸の順位を個別に示します。値がない軸はデータなしとし、総合点は計算しません。業界順位は投資推奨ではありません。

## 要点（数値から自動生成）

- フュージョンの売上高は14.9億円です。
- 売上100円あたり約1円が営業利益として残ります。
- 前期から売上は-0.9%、営業利益は+2.8%。

## 会社の構造

- 事業の売上構成: セグメント売上の内訳は未開示
- 売上 → 純利益: 1490439000円 → 1363000円
- 純利益 → 営業CF: 1363000円 → 18482000円（差額 17119000円）
- 営業CFの主な使い道: 設備投資 19551000円 / 配当 — / 自社株買い —
- 現金増減: -60795000円
事業売上の構成比はセグメント売上合計に対する割合です。内部取引を含む場合、会社全体の売上とは一致しません。差額は営業CF − 純利益で、非資金項目や運転資本の影響をまとめています。

## 10 秒で見る主な数字

| 指標 | 値 | 注記 |
| --- | ---: | ---: |
| 売上高 | 14.9億円 |  |
| 営業利益 | 1,727万円 | 利益率 1.2% |
| 純利益 | 136万円 | 利益率 0.1% |
| フリーCF | -107万円 |  |
| 従業員数（連結） | 77人 |  |
| 1株当たり利益 | 0.95円 |  |
| 1株当たり純資産 | 249.48円 |  |
| 自己資本比率 | 52.3% |  |
| 発行済株式数 | 1,440,600株 |  |
| 株主数 | 965人 |  |
| 平均年間給与（単体） | 496万円 | 提出会社の開示値 |
| 現金比率 | 44.7% | 現金 ÷ 売上 20.6% |
| 対業界利益率中央値 | -4.5 pt | 広告・ネット広告 |
| ROE | 0.4% | 開示値から計算 |
| ROA | 0.2% | 開示値から計算 |

## 数字で見ると

- 2026年2月期、営業CFは純利益の13.6倍
- 2026年2月期、現金は総資産の45％

## 5年で何が変わった

| 指標 | 2021年2月期 | 2026年2月期 | 増減率 |
| --- | ---: | ---: | ---: |
| 売上高 | 1242218000円 | 1490439000円 | +20.0% |
| 営業利益 | 927000円 | 17270000円 | +1763.0% |
| 営業利益率 | 0.1% | 1.2% | +1.1 pt |
| 従業員数 | 63 人 | 77 人 | +22.2% |
| 現金及び現金同等物 | 211376000円 | 307250000円 | +45.4% |

### 事業売上の構成変化

比較期間: 2021年2月期 → 2026年2月期。同じ事業キーを接続し、構成比の増減分は新設・再編として表示。構成比は事業売上合計に対する値。

## 損益計算書（2026年2月期, 単体, 日本基準）

| 項目 | 金額（百万円） | 売上比 | 出典 |
| --- | ---: | ---: | ---: |
| 売上高 | 1,490 | 100.0% | S100Y6LQ |
| 売上原価 | 860 | 57.7% | S100Y6LQ |
| 売上総利益 | 630 | 42.3% | S100Y6LQ |
| 販管費 | 613 | 41.1% | S100Y6LQ |
| 営業利益 | 17 | 1.2% | S100Y6LQ |
| 経常利益 | 16 | 1.1% | S100Y6LQ |
| 税引前利益 | 2 | 0.2% | S100Y6LQ |
| 法人税等 | 1 | 0.1% | S100Y6LQ |
| 当期純利益 | 1 | 0.1% | S100Y6LQ |

## 100円モデル（2026年2月期）

| 内訳 | 円 |
| --- | ---: |
| 売上原価 | 58 |
| 販管費 | 41 |
| 営業利益 | 1 |
| （参考）純利益 | 0 |

### 利益率の流れ

粗利率 42.3% → 営業利益率 1.2% → 純利益率 0.1%
開示値から計算（DERIVED）。

## 増収増益などの型

判定: 減収増益
売上の成長率: -0.9%; 本業利益の成長率: +2.8%
営業レバレッジ（本業利益の成長率 ÷ 売上成長率）: -3.06×
比較可能な連結年次決算の開示値から計算。

## 前年比較（2025年2月期 → 2026年2月期、百万円）

| 指標 | 前期 | 当期 | 増減 | 増減率 |
| --- | ---: | ---: | ---: | ---: |
| 売上高 | 1,504 | 1,490 | -14 | -0.9% |
| 売上総利益 | 612 | 630 | 18 | +2.9% |
| 営業利益 | 17 | 17 | 0 | +2.8% |
| 営業キャッシュフロー | 30 | 18 | -12 | -38.6% |
| フリーキャッシュフロー | 14 | -1 | -15 | -107.9% |

## 推移（百万円）

| 決算期 | 売上高 | 営業利益 | 営業利益率 | 純利益 | 営業CF | FCF | 出典 |
| --- | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: |
| 2020年2月期 | 1,325 | 34 | 2.6% | 15 | 80 | 65 | S100LFJL |
| 2021年2月期 | 1,242 | 1 | 0.1% | 3 | -109 | -139 | S100O529 |
| 2022年2月期 | 1,403 | 27 | 1.9% | 34 | 136 | 116 | S100QU80 |
| 2023年2月期 | 1,456 | 55 | 3.8% | 44 | 101 | 72 | S100TIC5 |
| 2024年2月期 | 1,468 | 50 | 3.4% | 53 | 19 | -1 | S100VT9P |
| 2025年2月期 | 1,504 | 17 | 1.1% | -17 | 30 | 14 | S100Y6LQ |
| 2026年2月期 | 1,490 | 17 | 1.2% | 1 | 18 | -1 | S100Y6LQ |

## 人と生産性（2026年2月期, 単体, 日本基準）

| 指標 | 値 |
| --- | ---: |
| 1人あたり売上（連結） | 1,936万円 |
| 1人あたり営業利益（連結） | 22万円 |
| 1人あたり純利益（連結） | 2万円 |

従業員数・売上・利益は連結。平均年間給与は別に提出会社単体で開示されます。数値は開示値から計算（DERIVED）。

| 推移 | 2022年2月期 | 2023年2月期 | 2024年2月期 | 2025年2月期 | 2026年2月期 |
| --- | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: |
| 従業員数（連結） | 65 | 71 | 67 | 75 | 77 |
| 平均年間給与（提出会社・単体） | 451万円 | 479万円 | 503万円 | 501万円 | 496万円 |
| 平均年齢（単体） | 38.4歳 | 39.2歳 | 39.4歳 | 39.9歳 | 40.2歳 |
| 平均勤続年数（単体） | 5.6年 | 5.6年 | 6.0年 | 6.1年 | 6.4年 |

前期比: 従業員数（連結） +2.7% · 売上（連結） -0.9%

## 地域別の売上

地域別の売上は開示されていません。

## キャッシュフロー（2026年2月期, 単体, 日本基準）

| 項目 | 金額（百万円） | 売上比 | 出典 |
| --- | ---: | ---: | ---: |
| 営業キャッシュフロー | 18 | 1.2% | S100Y6LQ |
| 設備投資 | 20 | 1.3% | S100Y6LQ |
| フリーキャッシュフロー | -1 | -0.1% | 算出 |
| 投資キャッシュフロー | -29 | -2.0% | S100Y6LQ |
| 財務キャッシュフロー | -50 | -3.3% | S100Y6LQ |
| 現金の増減 | -61 | -4.1% | S100Y6LQ |
| 現金及び現金同等物 | 307 | 20.6% | S100Y6LQ |

## 貸借対照表

各期末時点の開示値。算出項目は出典欄に「算出」と表示します。リース負債は有利子負債に含めていません。

| 指標 | 2022年2月期 | 2023年2月期 | 2024年2月期 | 2025年2月期 | 2026年2月期 | 出典 |
| --- | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: |
| 現金及び現金同等物 | 264 | 256 | 201 | 368 | 307 | S100TIC5, S100VT9P, S100Y6LQ |
| 総資産 | 617 | 642 | 596 | 728 | 687 | S100QU80, S100TIC5, S100VT9P, S100Y6LQ |
| 純資産 | 282 | 326 | 379 | 362 | 363 | S100TIC5, S100VT9P, S100Y6LQ |
| 資本金 | 213 | 213 | 213 | 213 | 213 | S100QU80, S100TIC5, S100VT9P, S100Y6LQ |
| 有形固定資産 | 68 | 77 | 73 | 72 | 69 | S100QU80, S100TIC5, S100VT9P, S100Y6LQ |
| 無形固定資産（のれんを除く） | 32 | 35 | 37 | 33 | 21 | S100QU80, S100TIC5, S100VT9P, S100Y6LQ |
| 投資有価証券 | 1 | 46 | 45 | 37 | 37 | S100QU80, S100TIC5, S100VT9P, S100Y6LQ |
| 流動資産 | 468 | 462 | 413 | 564 | 531 | S100QU80, S100TIC5, S100VT9P, S100Y6LQ |
| 流動負債 | 219 | 255 | 189 | 188 | 186 | S100QU80, S100TIC5, S100VT9P, S100Y6LQ |
| 長期借入金 | 94 | 40 | 10 | 157 | 117 | S100QU80, S100TIC5, S100VT9P, S100Y6LQ |
| 負債合計 | 335 | 316 | 217 | 366 | 324 | S100QU80, S100TIC5, S100VT9P, S100Y6LQ |
| 親会社株主持分 | 277 | 322 | 375 | 358 | 359 | S100QU80, S100TIC5, S100VT9P, S100Y6LQ |
| 利益剰余金 | 2 | 46 | 98 | 82 | 83 | S100QU80, S100TIC5, S100VT9P, S100Y6LQ |

### 資産と資金調達の構成

| 資産 | 構成比 | 出典 |
| --- | ---: | ---: |
| 現金 | 45% | S100Y6LQ |
| 有形固定資産 | 10% | S100Y6LQ |
| 無形固定資産・のれん | 3% | S100Y6LQ |
| 投資有価証券 | 5% | S100Y6LQ |
| その他資産 | 37% | S100Y6LQ |

| 資金調達元 | 構成比 | 出典 |
| --- | ---: | ---: |
| その他負債 | 47% | S100Y6LQ |
| 純資産 | 53% | S100Y6LQ |
| その他負債 | 0% | S100Y6LQ |

### 貸借対照表の推移

| 指標 | 2022年2月期 | 2023年2月期 | 2024年2月期 | 2025年2月期 | 2026年2月期 |
| --- | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: |
| 総資産 | 617 | 642 | 596 | 728 | 687 |
| 純資産 | 282 | 326 | 379 | 362 | 363 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — |
| 現金 | 264 | 256 | 201 | 368 | 307 |

## 資産の重さとのれん

比率は開示値から計算。のれんは単独で開示された場合だけ使用し、無形資産とのれんの合算値から推定しません。

| 指標 | 値 | 出典 |
| --- | ---: | ---: |
| 資産の重さ（有形固定資産 ÷ 売上高） | 4.6% | S100Y6LQ |
| 有形固定資産 ÷ 総資産 | 10.1% | S100Y6LQ |
| のれん ÷ 親会社株主持分 | — | —, S100Y6LQ |

### 現金の質

ネットキャッシュは現金 − 有利子負債。ネットデット比率は（有利子負債 − 現金）÷ 正の営業CF。有利子負債の構成項目が欠ける場合は省略します。その他の比率は開示値から計算（DERIVED）。

| 指標 | 値 |
| --- | ---: |
| 現金比率（現金 ÷ 総資産） | 44.7% |
| 現金 ÷ 売上高 | 20.6% |
| ネットキャッシュ（現金 − 有利子負債） | — |
| ネットデット ÷ 営業CF | — |
| 現金化率（営業CF ÷ 営業利益） | 107.0% |
| 利益と現金の差 | 17 百万円 (純利益比 1256.0%) |
| 株主還元率（配当＋自社株買い）/ 純利益 | — |
| 株主還元率（配当＋自社株買い）/ FCF | — |
| 配当と自社株買いの原資 — 配当 / 純利益 | — |
| 配当と自社株買いの原資 — 配当 / FCF | — |
| CapEx 強度（設備投資 ÷ 売上） | 1.3% |
| 投資CFの営業CFに対する比率 | 159.1% |

## ROA・ROE

ROE は純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジに分解。財務レバレッジでも上昇するため、高さだけで会社の状態を評価できません。前期がない場合は期末残高、親会社株主持分が無い場合は純資産で近似します。

| 決算期 | 純利益率 | 総資産回転率 | ROA | 財務レバレッジ | ROE | 出典 |
| --- | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: |
| 2022 | 2.4% | 2.27× | 5.5% | 2.22× | 12.2% | S100QU80 |
| 2023 | 3.0% | 2.31× | 7.0% | 2.10× | 14.8% | S100TIC5 |
| 2024 | 3.6% | 2.37× | 8.5% | 1.78× | 15.1% | S100VT9P |
| 2025 | — | —× | -2.5% | —× | — | S100Y6LQ |
| 2026 | 0.1% | 2.11× | 0.2% | 1.97× | 0.4% | S100Y6LQ |

## 資本関係

| 相手 | 関係 | 比率 | 時点 |
| --- | ---: | ---: | ---: |
| 花井 秀勝 | 大株主 | 15.8% | 2026-02-28 |
| 花井 優樹 | 大株主 | 15.1% | 2026-02-28 |
| プログレス株式会社 | 大株主 | 11.1% | 2026-02-28 |
| ＴＯＰＰＡＮ株式会社 | 大株主 | 10.0% | 2026-02-28 |
| 佐々木 卓也 | 大株主 | 9.1% | 2026-02-28 |
| 清永 敏郎 | 大株主 | 3.7% | 2026-02-28 |
| 花井 智子 | 大株主 | 3.6% | 2026-02-28 |
| フュージョン従業員持株会 | 大株主 | 2.3% | 2026-02-28 |
| 酒井 由香 | 大株主 | 1.7% | 2026-02-28 |
| 角田 篤信 | 大株主 | 1.5% | 2026-02-28 |

## 出典

| 書類 | ID | 公表日 | URL |
| --- | ---: | ---: | ---: |
| 有価証券報告書－第35期(2025/03/01－2026/02/28) | S100Y6LQ | 2026-05-27 | https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100Y6LQ,, |
| 有価証券報告書－第34期(2024/03/01－2025/02/28) | S100VT9P | 2025-05-26 | https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100VT9P,, |
| 有価証券報告書－第33期(2023/03/01－2024/02/29) | S100TIC5 | 2024-05-29 | https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100TIC5,, |
| 有価証券報告書－第32期(2022/03/01－2023/02/28) | S100QU80 | 2023-05-29 | https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100QU80,, |
| 有価証券報告書－第31期(令和3年3月1日－令和4年2月28日) | S100O529 | 2022-05-30 | https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100O529,, |
| 有価証券報告書－第30期(令和2年3月1日－令和3年2月28日) | S100LFJL | 2021-05-31 | https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100LFJL,, |

## 定義

- 金額の単位は百万円（1 百万円未満は四捨五入）。時点は各表の見出しの決算期
- 営業利益率 = 営業利益 ÷ 売上高。純利益は親会社株主に帰属する当期純利益（無ければ当期純利益）
- フリーキャッシュフロー（FCF）= 営業キャッシュフロー − 設備投資
- 100円モデル = 売上 100 円あたりの内訳（最大剰余法で合計を 100 に丸め）
- セグメント売上は内部取引を含むため、合計が連結売上と一致しないことがある
- 出典列の ID は EDINET の書類管理番号（docID）。「算出」は他の開示値から計算した値
- 数値はすべて開示書類から機械的に抽出したもの。AI の文章は数値を生成しない
- 出典: EDINET（金融庁）に提出された各社の開示書類。数値の抽出・編集・加工、図表と文章の作成は Vizora が行っており、金融庁が作成したものではありません（公共データ利用規約 第1.0版に基づく利用）。