# 株式会社ＨＯＤＬ１の収益構造と財務データ

> 最新期: 2025年10月期, 連結, 日本基準
> 単位: 百万円
> 出典: 訂正有価証券報告書－第30期(2024/11/01－2025/10/31) (S100YOOP)
> ページ: https://vizora.meequs.com/ja/company/hodl1
> 取得日時: 2026-09-30T20:59:07.151Z

## 会社概要

HODL1は東京都港区に本社を置く、1997年設立の暗号資産・ブロックチェーンの会社です。連結の従業員は7人。東証スタンダードに上場しています。

| 項目 | 内容 |
| --- | ---: |
| 正式社名 | 株式会社クシム |
| 英文社名 | Kushim, Inc. |
| 証券コード | 2345 |
| 株価 | Yahoo!ファイナンスで見る (https://finance.yahoo.co.jp/quote/2345.T) |
| 上場市場 | 東証スタンダード |
| 本社所在地 | 東京都港区南青山二丁目12番1号 |
| 代表者（有報の記載） | 代表取締役 田原弘貴 |
| 設立 | 1997年6月 |
| 資本金 | 1.1億円 |
| 従業員数（連結） | 7人 |
| 平均年間給与（単体） | 600万円 |
| 決算月 | 10月 |
| 業種（東証） | 情報・通信業 |
| 公式サイト | kushim.co.jp (https://kushim.co.jp/) |
| 法人番号 | 9010001041967 |
| EDINET | E05320 |
| 所属業界（Vizora） | 暗号資産・ブロックチェーン |

> 会社概要の出典: 有価証券報告書（S100YOOP、2026-07-03 提出）。提出時点の情報

## 要点（数値から自動生成）

- HODL1の売上高は2,655万円です。
- 売上100円あたり約1844円の営業赤字です。
- 前期から売上は-98.4%。

## 10 秒で見る主な数字

| 指標 | 値 | 注記 |
| --- | ---: | ---: |
| 売上高 | 2,655万円 |  |
| 営業利益 | -4.9億円 | 利益率 -1844.3% |
| 純利益 | -13.7億円 | 利益率 -5147.0% |
| フリーCF | -6.5億円 |  |
| 従業員数（連結） | 7人 |  |
| 1株当たり利益 | -101.94円 |  |
| 1株当たり純資産 | 14.53円 |  |
| 自己資本比率 | 78.7% |  |
| 発行済株式数 | 18,608,733株 |  |
| 自己株式数 | 28,817株 |  |
| 株主数 | 11,254人 |  |
| 平均年間給与（単体） | 600万円 | 提出会社の開示値 |
| 現金比率 | 41.8% | 現金 ÷ 売上 839.3% |
| ROA | -3.1% | 開示値から計算 |

## 数字で見ると

- 2025年10月期、売上100円に営業損失1844円
- 2025年10月期、売上が5年で0.0倍
- 2025年10月期、提出会社給与が5年で+34％

## 5年で何が変わった

| 指標 | 2020年10月期 | 2025年10月期 | 増減率 |
| --- | ---: | ---: | ---: |
| 売上高 | 1859614000円 | 26550000円 | -98.6% |
| 営業利益 | 34872000円 | -489665000円 | -1504.2% |
| 営業利益率 | 1.9% | -1844.3% | -1,846.2 pt |
| 従業員数 | 73 人 | 7 人 | -90.4% |
| 現金及び現金同等物 | 552191000円 | 222836000円 | -59.6% |

### 事業売上の構成変化

比較期間: 2020年10月期 → 2025年10月期。同じ事業キーを接続し、構成比の増減分は新設・再編として表示。構成比は事業売上合計に対する値。

| 流れ | 売上構成比 |
| --- | ---: |
| Eラーニング事業 → 事業再編・廃止 | 50.5% |
| アカデミー事業 → 事業再編・廃止 | 36.6% |
| インキュベーション事業 → 事業再編・廃止 | 12.9% |

事業売上の出典参照数: 3 (算出)

## 損益計算書（2025年10月期, 連結, 日本基準）

| 項目 | 金額（百万円） | 売上比 | 出典 |
| --- | ---: | ---: | ---: |
| 売上高 | 27 | 100.0% | S100YOOP |
| 売上原価 | 2 | 7.0% | S100YOOP |
| 売上総利益 | 25 | 93.0% | S100YOOP |
| 販管費 | 514 | 1937.3% | S100YOOP |
| 営業利益 | -490 | -1844.3% | S100YOOP |
| 経常利益 | -454 | -1709.9% | S100YOOP |
| 税引前利益 | -1,365 | -5139.6% | S100YOOP |
| 法人税等 | 2 | 7.4% | S100YOOP |
| 当期純利益 | -1,367 | -5147.0% | S100YOOP |
| 親会社株主に帰属する純利益 | -1,367 | -5147.0% | S100YOOP |

## 100円モデル（2025年10月期）

| 内訳 | 円 |
| --- | ---: |
| 売上原価 | 7 |
| 販管費 | 1937 |
| 営業利益 | -1844 |
| （参考）純利益 | -5147 |

### 利益率の流れ

粗利率 93.0% → 営業利益率 -1844.3% → 純利益率 -5147.0%
開示値から計算（DERIVED）。

## 前年比較（2024年10月期 → 2025年10月期、百万円）

| 指標 | 前期 | 当期 | 増減 | 増減率 |
| --- | ---: | ---: | ---: | ---: |
| 売上高 | 1,613 | 27 | -1,587 | -98.4% |
| 売上総利益 | 638 | 25 | -614 | -96.1% |
| 営業利益 | -1,134 | -490 | 644 | — |
| 親会社株主に帰属する純利益 | -1,960 | -1,367 | 594 | — |
| 営業キャッシュフロー | -628 | -645 | -17 | — |
| フリーキャッシュフロー | -700 | -646 | 54 | — |

## 推移（百万円）

| 決算期 | 売上高 | 営業利益 | 営業利益率 | 純利益 | 営業CF | FCF | 出典 |
| --- | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: |
| 2019年10月期 | 754 | -5 | -0.6% | -19 | -50 | -85 | S100KL4D |
| 2020年10月期 | 1,860 | 35 | 1.9% | 155 | 109 | 51 | S100NA4Y |
| 2021年10月期 | 1,622 | -135 | -8.3% | -363 | -49 | -79 | S100QPB5 |
| 2022年10月期 | 1,617 | 200 | 12.3% | 619 | -1,000 | -1,004 | S100SOG0 |
| 2023年10月期 | 963 | -1,266 | -131.4% | -2,743 | -201 | -268 | S100VOKW |
| 2024年10月期 | 1,613 | -1,134 | -70.3% | -1,960 | -628 | -700 | S100YOOP |
| 2025年10月期 | 27 | -490 | -1844.3% | -1,367 | -645 | -646 | S100YOOP |

## 人と生産性（2025年10月期, 連結, 日本基準）

| 指標 | 値 |
| --- | ---: |
| 1人あたり売上（連結） | 379万円 |
| 1人あたり営業利益（連結） | -6,995万円 |
| 1人あたり純利益（連結） | -2億円 |

従業員数・売上・利益は連結。平均年間給与は別に提出会社単体で開示されます。数値は開示値から計算（DERIVED）。

| 推移 | 2021年10月期 | 2022年10月期 | 2023年10月期 | 2024年10月期 | 2025年10月期 |
| --- | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: |
| 従業員数（連結） | 65 | 58 | 79 | 80 | 7 |
| 平均年間給与（提出会社・単体） | 449万円 | 404万円 | 395万円 | 533万円 | 600万円 |
| 平均年齢（単体） | 37.7歳 | 38.0歳 | 39.0歳 | 40.4歳 | 34.0歳 |
| 平均勤続年数（単体） | 5.1年 | 3.0年 | 4.0年 | 3.4年 | 1.0年 |

前期比: 従業員数（連結） -91.3% · 売上（連結） -98.4%

## 地域別の売上

地域別の売上は開示されていません。

## キャッシュフロー（2025年10月期, 連結, 日本基準）

| 項目 | 金額（百万円） | 売上比 | 出典 |
| --- | ---: | ---: | ---: |
| 営業キャッシュフロー | -645 | -2430.9% | S100YOOP |
| 設備投資 | 1 | 4.0% | S100YOOP |
| フリーキャッシュフロー | -646 | -2434.9% | 算出 |
| 投資キャッシュフロー | -252 | -948.5% | S100YOOP |
| 財務キャッシュフロー | 200 | 753.1% | S100YOOP |
| 自社株買い | 0 | 0.1% | S100YOOP |
| 現金の増減 | -697 | -2626.4% | S100YOOP |
| 現金及び現金同等物 | 223 | 839.3% | S100YOOP |

## 貸借対照表

各期末時点の開示値。算出項目は出典欄に「算出」と表示します。リース負債は有利子負債に含めていません。

| 指標 | 2021年10月期 | 2022年10月期 | 2023年10月期 | 2024年10月期 | 2025年10月期 | 出典 |
| --- | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: |
| 現金及び現金同等物 | 1,692 | 1,169 | 1,528 | 1,542 | 223 | S100SOG0, S100VOKW, S100YOOP |
| 総資産 | 3,794 | 6,444 | 60,564 | 86,538 | 533 | S100QPB5, S100SOG0, S100VOKW, S100YOOP |
| 純資産 | 3,066 | 5,835 | 2,933 | 1,432 | 428 | S100SOG0, S100VOKW, S100YOOP |
| 資本金 | 1,545 | 50 | 50 | 10 | 110 | S100QPB5, S100SOG0, S100VOKW, S100YOOP |
| 有形固定資産 | 13 | — | 65 | 62 | 0 | S100QPB5, S100VOKW, S100YOOP |
| 無形固定資産（のれんを除く） | 286 | — | 854 | 7 | 0 | S100QPB5, S100VOKW, S100YOOP |
| のれん | 188 | — | 846 | — | — | S100QPB5, S100VOKW |
| 投資有価証券 | 1,173 | — | 902 | 895 | 133 | S100QPB5, S100VOKW, S100YOOP |
| 流動資産 | 1,962 | — | 58,609 | 85,471 | 237 | S100QPB5, S100VOKW, S100YOOP |
| 流動負債 | 284 | — | 56,398 | 83,448 | 103 | S100QPB5, S100VOKW, S100YOOP |
| 短期借入金 | 30 | — | 30 | 30 | — | S100QPB5, S100VOKW, S100YOOP |
| 長期借入金 | 275 | — | 403 | 1,303 | — | S100QPB5, S100VOKW, S100YOOP |
| 社債 | — | — | 452 | — | — | S100VOKW |
| 有利子負債 | — | — | 885 | — | — | 算出 |
| 負債合計 | 728 | — | 57,631 | 85,106 | 106 | S100QPB5, S100VOKW, S100YOOP |
| 親会社株主持分 | 2,776 | — | 2,868 | 1,586 | 420 | S100QPB5, S100VOKW, S100YOOP |
| 利益剰余金 | -263 | — | -2,025 | -3,985 | -5,351 | S100QPB5, S100VOKW, S100YOOP |
| 自己株式 | -13 | — | -13 | -13 | -13 | S100QPB5, S100VOKW, S100YOOP |

### 資産と資金調達の構成

| 資産 | 構成比 | 出典 |
| --- | ---: | ---: |
| 現金 | 42% | S100YOOP |
| 投資有価証券 | 25% | S100YOOP |
| その他資産 | 33% | S100YOOP |

| 資金調達元 | 構成比 | 出典 |
| --- | ---: | ---: |
| その他負債 | 20% | S100YOOP |
| 純資産 | 80% | S100YOOP |
| その他負債 | 0% | S100YOOP |

### 貸借対照表の推移

| 指標 | 2021年10月期 | 2022年10月期 | 2023年10月期 | 2024年10月期 | 2025年10月期 |
| --- | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: |
| 総資産 | 3,794 | 6,444 | 60,564 | 86,538 | 533 |
| 純資産 | 3,066 | 5,835 | 2,933 | 1,432 | 428 |
| 有利子負債 | — | — | 885 | — | — |
| 現金 | 1,692 | 1,169 | 1,528 | 1,542 | 223 |

## 資産の重さとのれん

比率は開示値から計算。のれんは単独で開示された場合だけ使用し、無形資産とのれんの合算値から推定しません。

| 指標 | 値 | 出典 |
| --- | ---: | ---: |
| 資産の重さ（有形固定資産 ÷ 売上高） | 0.0% | S100YOOP |
| 有形固定資産 ÷ 総資産 | 0.0% | S100YOOP |
| のれん ÷ 親会社株主持分 | — | —, S100YOOP |

### 現金の質

ネットキャッシュは現金 − 有利子負債。ネットデット比率は（有利子負債 − 現金）÷ 正の営業CF。有利子負債の構成項目が欠ける場合は省略します。その他の比率は開示値から計算（DERIVED）。

| 指標 | 値 |
| --- | ---: |
| 現金比率（現金 ÷ 総資産） | 41.8% |
| 現金 ÷ 売上高 | 839.3% |
| ネットキャッシュ（現金 − 有利子負債） | — |
| ネットデット ÷ 営業CF | — |
| 現金化率（営業CF ÷ 営業利益） | — |
| 利益と現金の差 | 721 百万円 |
| 株主還元率（配当＋自社株買い）/ 純利益 | — |
| 株主還元率（配当＋自社株買い）/ FCF | — |
| 配当と自社株買いの原資 — 配当 / 純利益 | — |
| 配当と自社株買いの原資 — 配当 / FCF | — |
| CapEx 強度（設備投資 ÷ 売上） | 4.0% |
| 投資CFの営業CFに対する比率 | — |

## ROA・ROE

ROE は純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジに分解。財務レバレッジでも上昇するため、高さだけで会社の状態を評価できません。前期がない場合は期末残高、親会社株主持分が無い場合は純資産で近似します。

| 決算期 | 純利益率 | 総資産回転率 | ROA | 財務レバレッジ | ROE | 出典 |
| --- | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: |
| 2021 | — | —× | -9.6% | —× | — | S100QPB5 |
| 2022 | 38.3% | 0.32× | 12.1% | 1.15× | 13.9% | S100SOG0, S100VOKW |
| 2023 | — | —× | -8.2% | —× | — | S100VOKW |
| 2024 | — | —× | -2.7% | —× | — | S100YOOP |
| 2025 | — | —× | -3.1% | —× | — | S100YOOP |

## 資本関係

| 相手 | 関係 | 比率 | 時点 |
| --- | ---: | ---: | ---: |
| 山中 夕典 | 大株主 | 4.8% | 2025-10-31 |
| 株式会社a'gil | 大株主 | 4.6% | 2025-10-31 |
| 坂元政弘 | 大株主 | 3.9% | 2025-10-31 |
| 楽天証券株式会社 | 大株主 | 3.8% | 2025-10-31 |
| DEUTSCHE BANK (SCHWEIZ) AG | 大株主 | 2.2% | 2025-10-31 |
| 吉田昌勇 | 大株主 | 2.1% | 2025-10-31 |
| 田原弘貴 | 大株主 | 1.7% | 2025-10-31 |
| 冨田加奈子 | 大株主 | 1.4% | 2025-10-31 |
| 山下博 | 大株主 | 1.2% | 2025-10-31 |
| NOMURA INTERNATIONAL PLC A/C JAPAN | 大株主 | 1.2% | 2025-10-31 |

## 出典

| 書類 | ID | 公表日 | URL |
| --- | ---: | ---: | ---: |
| 訂正有価証券報告書－第30期(2024/11/01－2025/10/31) | S100YOOP | 2026-07-03 | https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100YOOP,, |
| 有価証券報告書－第29期(2023/11/01－2024/10/31) | S100VOKW | 2025-04-28 | https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100VOKW,, |
| 有価証券報告書－第28期(2022/11/01－2023/10/31) | S100SOG0 | 2024-01-26 | https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100SOG0,, |
| 訂正有価証券報告書－第27期(2021/11/01－2022/10/31) | S100QPB5 | 2023-05-10 | https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100QPB5,, |
| 有価証券報告書－第26期(令和2年11月1日－令和3年10月31日) | S100NA4Y | 2022-01-28 | https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100NA4Y,, |
| 有価証券報告書－第25期(令和1年11月1日－令和2年10月31日) | S100KL4D | 2021-01-28 | https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100KL4D,, |

## 定義

- 金額の単位は百万円（1 百万円未満は四捨五入）。時点は各表の見出しの決算期
- 営業利益率 = 営業利益 ÷ 売上高。純利益は親会社株主に帰属する当期純利益（無ければ当期純利益）
- フリーキャッシュフロー（FCF）= 営業キャッシュフロー − 設備投資
- 100円モデル = 売上 100 円あたりの内訳（最大剰余法で合計を 100 に丸め）
- セグメント売上は内部取引を含むため、合計が連結売上と一致しないことがある
- 出典列の ID は EDINET の書類管理番号（docID）。「算出」は他の開示値から計算した値
- 数値はすべて開示書類から機械的に抽出したもの。AI の文章は数値を生成しない
- 出典: EDINET（金融庁）に提出された各社の開示書類。数値の抽出・編集・加工、図表と文章の作成は Vizora が行っており、金融庁が作成したものではありません（公共データ利用規約 第1.0版に基づく利用）。