How does Yokogawa Electric make money?

３【事業の内容】

　当社グループ（当社及び当社の関係会社）は、横河電機㈱（当社）、子会社131社及び関連会社４社により構成されています。当社グループの事業内容及び当社と関係会社の当該事業における位置付けは次のとおりです。

（１）制御事業

　提供するソリューション及び主要な製品は、プラントの現場から経営レベルまでライフサイクルにわたりお客様価値を最大化する総合的ソリューション、生産性向上のための各種ソフトウエア、生産制御システム、流量計、差圧・圧力伝送器、プロセス分析計、プログラマブルコントローラ、工業用記録計、共焦点スキャナ等です。

　横河マニュファクチャリング㈱、Yokogawa Electric Asia Pte.Ltd.、横河電機(蘇州)有限公司等が製造したものを、日本国内につきましては主に横河ソリューションサービス㈱が、海外につきましては、主にYokogawa Engineering Asia Pte. Ltd.等が東南アジア各地にて、Yokogawa Europe B.V.等が欧州各地にて、Yokogawa Corporation of America等が北米にて、Yokogawa Middle East & Africa B.S.C.(c)等が中東及びアフリカ各地にて、横河電機(中国)有限公司等が中国にて、それぞれ販売、エンジニアリングサービス及びアフターサービスを行っています。共焦点スキャナ等については主に横河マニュファクチャリング㈱等が製造し、横河電機㈱が販売及びアフターサービスを行っています。

（２）測定器事業

主要な製品は波形測定器、光通信関連測定器、信号発生器、電力・温度・圧力測定器等です。

　波形測定器、光通信関連測定器、信号発生器、電力・温度・圧力測定器については、横河マニュファクチャリング㈱等が製造したものを、日本国内につきましては主に横河計測㈱が、海外につきましては、主にYokogawa Engineering Asia Pte. Ltd.等が東南アジア各地にて、Yokogawa Europe B.V.等が欧州各地にて、Yokogawa Corporation of America等が北米にて、横河測量技術(上海)有限公司が中国にて、それぞれ販売及びアフターサービスを行っています。

（３）新事業他

　主に、産業用IoT（IIoT）のハードウエア、ソフトウエア、クラウド環境を提供するソリューションビジネス等を行っています。その他、横河パイオニックス㈱が不動産関連事業を行っています。

事業系統図

以上述べた事項を事業系統図によって示すと次のとおりです。

　（注）上図の関係会社のうち、名称の表記されている会社は、すべて連結子会社です。

１【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

当社グループの経営方針、経営環境及び対処すべき課題等は以下のとおりであります。

なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。

　当社グループは、2021年度に社会共通の課題の解決によって持続的な成長を実現するために、長期経営構想の抜本的な見直しとともに中期経営計画「Accelerate Growth 2023（AG2023）」を発表し、2030年のYOKOGAWAのありたい姿の実現に向けて、2023年度までの３年間、社会共通課題を軸とした事業構造を確立するための取り組みを進めてきました。

　現在の長期経営構想は、AG2023策定時に抜本的に見直したものであり、2030年を見据えた「YOKOGAWAのありたい姿」を端的に示したVision statement「YOKOGAWAは、自律と共生によって持続的な価値を創造し、社会課題の解決をリードしていきます。」とその実現に向けての方向性を示しています。AG2023が終了を迎えるにあたっては、この長期経営構想は大きな見直しなくそのまま引き継ぐこととし、2024年度からの中期経営計画「Growth for Sustainability 2028（GS2028）」を新たに策定し、その取り組みを開始しました。GS2028では、AG2023で確立した業種軸の事業構造を基盤に、環境・社会・ガバナンスの視点で事業活動に取り組み、社会価値と企業価値の向上を実現させるための変革を加速させます。

(1) 経営の基本方針

当社グループは、YOKOGAWAのIdentityを以下のとおり整理しました。創業の精神と、それを受け継いだ企業理念は、社会におけるYOKOGAWAの在り方を示すものです。Vision statementは、2030年を見据えてYOKOGAWAが何をしていくかを示し、共有する価値観は行動をするうえでの指針を示しています。Yokogawa’s Purposeは、それら全てを踏まえ、YOKOGAWAが存在する意義を、意思を込めたコミットメント（公約）として示しています。

[創業の精神]

創業にあたり、横河民輔は、日本の計測業界の先駆者として歩み始めた横河一郎（後の初代社長）と青木晋（後の初代技師長）に、「君たちは、この仕事でもうけようなどと考える必要はない。それよりもまず、技術を覚え、技術をみがくことだ。横河電機の製品はさすがに良い、といわれるようにしてもらいたい」と語りました。この言葉は創業の精神として今日まで受け継がれています。

[企業理念]

創業の精神を受け継ぎ1988年に制定された企業理念は、社会に向けてのYOKOGAWAの使命とYOKOGAWA人の価値基準や行動指針を表した、YOKOGAWAの決意表明です。

[Yokogawa’s Purpose]

お客様、市場、社会からの要望や期待に応えるYOKOGAWAのコミットメントであり、社会に存在することの意義を表したものです。同時に組織としての求心力を高め、グループ全社員の変革への志を喚起します。

[共有する価値観]

企業文化や風土を醸成し継承していくうえで、YOKOGAWA社員一人ひとりが「大切にすべき」行動の指針と意志をより具体的に示したものです。共有する価値観に根差した行動は新たな価値の創造を実現し、他社との差別化力、競争力をもって社会に貢献し続けるための原動力となります。

[Vision statement]

2030年を見据えた長期経営構想で描くYOKOGAWAのありたい姿、企業としての理想を端的に示したものです。

(2) 中長期的な経営戦略

長期経営構想と中期経営計画の全体像

[長期経営構想]

＜Vision statement＞

　YOKOGAWAは、自律と共生によって持続的な価値を創造し、

　社会課題の解決をリードしていきます。

＜お客様への提供価値＞

　世界は今、あらゆるものが複雑につながり合う時代となっています。運用や管理に独立性のあるシステムが連携し、相乗効果と新しい価値をもたらしていく「System of Systems（SoS）」の流れが進む世界において、当社は、効果的な「つながり」を進め、統合化・自律化・デジタル化による「全体最適」の価値を生み出していきます。当社は「IA2IA※１」と「Smart Manufacturing※２」によるアプローチでこれを実現し、社会全体が「SoS」となる世界をリードしていきます。

(※1) IA2IA（Industrial Automation to Industrial Autonomy）

　AI、デジタルツイン、ロボティックスなどのDX（デジタルトランスフォーメーション）技術を取り込み、Industrial Automation（自動）からIndustrial Autonomy（自律）へと進化させる活動です。

(※2) Smart Manufacturing

　DXやIA2IAによって生産現場、エンタープライズ、及びサプライチェーンにおける自律を実現し、革新的な生産性向上を達成することです。

[中期経営計画　「Growth for Sustainability 2028（GS2028）」]

　GS2028は、「測る力とつなぐ力で、地球の未来に責任を果たす。」というYokogawa’s Purposeを起点としており、Yokogawa’s Purposeのもと、中期経営計画の目標達成に向けた「価値創造プロセス」を以下のように定義しました。

　「永年培ってきた、OT（運用技術、Operational Technology）領域におけるお客様起点の課題解決をやり遂げる力と信頼を裏付けとし、人的資本やDXを実現する技術などの基盤を活性化することで、SoS型ビジネスなどにて、より多様かつ高い顧客価値を共創する。その過程を通じて強化したお客様との信頼関係・ノウハウ・人的資本等の経営資本を活用して、事業施策を達成する。」

YOKOGAWAの価値創造プロセス

　長期経営構想で定めた2030年を見据えた「YOKOGAWAのありたい姿」の実現と、上記価値創造プロセスを実現するために、2028年度までの5年間で取り組むべきこととして、４つの基本戦略を策定しました。それぞれの基本戦略の概要は以下のとおりです。

「Growth for Sustainability 2028」の4つの基本戦略

１．System of Systemsの信頼されるパートナーとしての価値提供

　SoSを通じた価値提供を行うため、YOKOGAWAはIA2IAとSmart Manufacturingという２つの側面からアプローチを行います。数多くの製造現場で培ったノウハウ、経験、高度な技術力を活用し、戦略的なコンサルティングとシームレスなインテグレーションという価値を提供することで実現していきます。

２．業種対応力の強化と特定業種へ依存しないビジネスの拡大

　さらなる生産の効率化と生産の安定化を追求しているお客様に対応するため、YOKOGAWAはIT/OTの融合を通して業種対応力の強化を図るとともに、品質管理や設備管理といった、業種に関わらない共通の課題を解決するビジネスの拡大にGS2028においても取り組んでいきます。YOKOGAWAが強みをもつフィールド機器や制御システムのレベルから、MESやERPといった上位レイヤーのシステムまでをターゲットに、ソリューションの幅を広げ、お客様のDXをサポートしていきます。

　また、事業環境や市場ニーズの変化に対応するため事業内容を変更するお客様のサポートができるように、ソリューションを充実させていきます。

３．無形資本の活用・育成による価値創造

　YOKOGAWAは、人的資本、知的資本、社会・関係資本の3つの活用に注力していきます。これら無形資本には、「価値創造力」、「共感力」、「課題発見力」、「ステークホルダーをつなぐ力」というYOKOGAWAが長年培ってきた見えない強みがあり、これらを成長に生かします。

４．経営・事業基盤の強化

　価値創造プロセスを支える経営・事業基盤の強化に取り組みます。

・全社収益性の向上：戦略的リソースの捻出と配分、オペレーションの最適化と、経営基盤の最適化を図ります。

・DX戦略：Internal DXではグローバルなIT基盤のもとで、お客様、パートナー、社員の視点に立って、それぞれの体験価値を向上させるDX施策を進めていきます。External DXではOT分野で培ってきたノウハウを、Yokogawa Cloudのもとで、積極的にアプリケーション化、サービス化し、整備を進め、リカーリングのビジネスモデルへの変革を目指します。

・ガバナンスの強化：監査役会設置会社から、指名委員会等設置会社に移行します（2024年度に移行済み）。監督と執行の役割分担を明確化し、意思決定プロセスの効率化、経営判断と事業計画の達成に対する責任の明確化、監査機能の強化、効率化を図ります。

＜資本政策・財務戦略＞

　「Growth for Sustainability 2028」では、長期経営構想を念頭においた成長戦略の実現のために成長投資を強化していきながら、持続的な企業価値及び株主価値の向上を実現していきます。

[初年度からの3年間　2024年度～2026年度]

成長投資枠

M&A・アライアンス：1,000億円以上

・成長戦略の実現に向けた投資を加速・拡大

・エネルギー/資源の課題対応、DX/OT(Operational technology)データ活用への貢献、業種拡大の加速等を目的

株主還元

安定的・継続的な増配

・配当性向30%以上の確保に努める

・一時的要因での業績悪化時も株主資本配当率を考慮し、安定的な配当を維持

・自己株式取得についても、財務状況等を踏まえ柔軟に検討

前提条件：格付けA格維持可能な株主資本水準を確保

中期経営計画「Growth for Sustainability 2028」についての詳細は、当社ウェブサイト

https://www.yokogawa.co.jp/about/yokogawa/company-overview/corporate-strategy/

をご参照ください。

(3) 経営環境

当社グループは、1915年の創立以来、計測、制御、情報の技術を軸に、最先端の製品やソリューションを産業界に提供し、社会の発展に貢献し続けています。また、社会課題・お客様のニーズを捉え、その主要製品・サービスの内容を変化させてきており、2025年度のセグメント別売上高比率は制御事業約94%、測定器事業約６%、新事業他約１％となっています。

主力事業の制御事業では、石油、ガス、化学、電力、鉄鋼、紙パルプ、医薬品、食品などの多様な業種展開により日本国内で高いシェアを有しています。さらに、日本での多様な業種展開により得られた知見やノウハウのもと、アップストリーム、ダウンストリームを中心に、中東、中国、アセアン諸国などの資源国や新興国で高いシェアを有しています。なお、2025年度の海外売上高比率は約73%となっています。現地に根付いたグローバルな事業展開を始めてからの約70年で、競合他社に比べ偏りがない地域構成を実現してきており、世界中で３万件以上のプロジェクトを手掛けてきた豊富な納入実績があることも特徴です。豊富な納入実績を活用することで、お客様の既設のプラント設備の生産性向上につながる運用や、保守の効率化に向けたソリューションの比重を高め、あらゆる外部環境の変化にも耐えられるレジリエンス（変化に柔軟に対応できる適応力・回復力）を高めてきています。

2030年を見据えた事業環境のメガトレンドは、Politics（政治）、Economy（経済）、Society（社会）、Technology（技術）の観点で、大きく変化していくと想定しています。Politicsでは、自国主義や法規制の強まり、Economyでは、資源の枯渇や食料・水の不足、Societyでは、高齢化、都市化や気候変動、Technologyでは、AI、IoT、5G、バイオテクノロジーの進歩など、さまざまな変化が予想されます。このような中で、当社グループのお客様は、プロセスの変革、持続可能な未来を意識したビジネスモデルへのシフトを進めており、かつ、安全安心、セキュリティなどの観点から人の介在を減らすことの重要性も認識されています。主力事業の制御事業におけるProcess Automation業界では、既存製品の市場が成熟し、ハードウエアのコモディティ化が進んでいると同時に、MES（Manufacturing execution system）やセキュリティ関連のソフトウエア、センサの市場は成長し、サブスクリプションなど新しいビジネスモデルの普及が進んでいます。また、当社グループの成長の糧であるオイル＆ガスなどのハイドロカーボン系エネルギーの需要はその社会的役割・位置づけからも急激には失われないと考えられますが、エネルギー活用の多様化、環境規制対応などへの世界的な再生可能エネルギー活用、デジタルトランスフォーメーション（DX）への世界的な要求も高まってきています。

このように大きく変化する事業環境において、当社グループは、未来世代のために目指す持続可能な低炭素・循環型社会の姿として定めたサステナビリティ目標「Three Goals」の「脱炭素社会（Net-zero emission）」「循環社会（Circular economy）」「人の命と健康に対する要求の高まり（Well-being）」が事業機会になると捉えています。長期経営構想でも示した通り、「System of Systems（SoS）」の流れが進む世界の中で、統合化・自律化・デジタル化により複雑につながり合う社会システム全体を効果的に結びつけ、当社グループが先駆者として「全体最適」の価値を生み出すことで、３つの事業機会をしっかりと捉え、私たち自身が変革しながら、社会共通の課題の解決と持続的な成長を実現していきます。グローバルの競合のみならずIT企業との競合が激化するなど、事業環境は厳しさが増している中で、これまで蓄積・獲得してきた戦略的なコンサルティングとシームレスなシステムインテグレーション（SI）能力を、お客様への提供価値としてさらに昇華させ、社会全体がSoSとなる世界における信頼されるパートナーとなることを目指します。

(4) 経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等

[中期経営計画「Growth for Sustainability 2028 (GS2028)」で目指す経営目標]

当社グループは、前中期経営経計画「Accelerate Growth 2023 (AG2023)」が終了を迎えるにあたって、長期経営構想は大きな見直しなくそのまま引き継ぐこととし、当事業年度からの中期経営計画「Growth for Sustainability 2028（GS2028）」を新たに策定し、その取り組みを開始しました。GS2028では、AG2023で確立した業種軸の事業構造を基盤に、環境・社会・ガバナンスの視点で事業活動に取り組み、社会価値と企業価値の向上を実現させるための変革を加速させます。

GS2028で達成を目指す経営指標・目標値に対して、取り組みの２年目となった当事業年度実績と次期（2027年３月期）の業績予想を以下のとおり整理すると、事業成長目標およびセグメント別受注高成長目標に関しては、一定の評価ができる実績となりましたが、次期の業績予想を含めた３年間の成長率を見ると、為替の変動影響等もあり、GS2028で達成を目指す目標にはまだ隔たりがある状況です。GS2028は５年間の中期経営計画であり、その前半は高い成長目標の実現に向けて先行投資を含めた施策を実行していく期間と位置付けています。あらためてこれらの施策を徹底的に実行し、成長目標の達成に向けて邁進していきます。

■GS2028で達成を目指す経営指標・目標値

ROS：売上高営業利益率／EPS：1株当たり当期純利益／ROE：自己資本利益率

[資本政策・財務戦略]

GS2028では、長期経営構想を念頭においた成長戦略の実現のために成長投資を強化していきながら、持続的な企業価値及び株主価値の向上を実現していきます。

● 資本性成長投資（戦略投資）枠を初年度からの3年間累計（2024年度～2026年度）で1,000億円とします。リスク総

３【事業等のリスク】

<リスク管理体制>

　当社グループではリスクマネジメントの国際規格であるISO31000に沿った全社的リスク管理（ERM：Enterprise Risk Management）体制を構築しています。業務執行におけるリスクとその管理を俯瞰的に審議する機関としてリスク管理委員会を設置し、年３回開催しています。リスク管理委員会は代表執行役社長の諮問機関であり、社長が委員長、執行役を委員として、当社グループに重大な影響を与えるリスクの特定、リスク対策計画、リスク対策のレビュー等の審議を行い、リスク管理に関わる経営判断や意思決定を支えています。

　リスク管理委員会の審議・決定内容は、取締役会に報告され確認されます。取締役会から、業務執行において注視すべきリスクや固有リスクに係わる対策等の助言をうけ、リスク対策の整備やリスク管理活動の改善等に活かされています。

　リスク管理の実施主体である本社/各事業部門及び関係会社等は自律的なリスク管理に努めています。これらの実施主体に対して、重大な影響を与えうるリスクを中心に、リスク管理の主管部門（ERM主管部門、リスク管理委員会事務局）が、様々な活動の推進・支援を行っています。

　内部監査担当部署は、リスク管理体制及びリスク管理プロセスの有効性を毎年評価し、監査委員会及び取締役会に報告しています。

　なお、リスクが顕在化し経営に重大な影響をあたえる危機が生じた際は、代表執行役社長を委員長とする危機管理委員会にて初動対応及び事業継続対応を行います。

<リスク管理のプロセス>

　当社グループでは、毎年、事業を取り巻くリスクのアセスメント（リスクの洗い出し、分析・評価）を、グローバルベースで実施しています。アセスメントの対象となるリスクは、当社グループの企業価値に影響をあたえる不確実性と定義し、リスクをマイナス面の影響にとどまらずプラス面の影響も含めて評価しています。また、リスクを事業機会（経営上の戦略的意思決定に係る不確実性）とコンプライアンス・危機事象（適正かつ効率的な業務遂行に係る不確実性）で分類しています。事業機会を外部環境と戦略に、コンプライアンス・危機事象をオペレーションと危機事象に細分化して60個の主要リスクに分類し網羅性確保に努めています。

　本社／事業部門、関係会社等は、これらの主要リスクをもとにリスクの洗い出しを行います。洗い出されたリスクは、影響度と発生可能性の視点で分析しています。影響度の分析では、財務的・人的側面のほか、社会・環境面といった外部のステークホルダーへの影響も考慮しています。

　次に、下図のリスクマップに分析結果をプロットします。リスクの許容度をAAA～Dの６段階で評価のうえ、AAA～Aに評価されたリスクを許容できないリスクに特定します。さらに、これらのリスクを対象に経営戦略や経営課題、外部環境の変化、リスク対策の充足度などを踏まえて、経営が重点的に管理すべきリスク（重点管理リスク）の候補を選定しています。

　重点管理リスクは、リスク管理委員会で選定し、取締役会に報告しています。また、各重点管理リスクの主管部門（リスクオーナー）を定め、計画にもとづく対策の推進が図られています。対策の進捗状況等については、重点管理リスクの分類に応じた方法によりモニタリングを行っています。リスク管理委員会はモニタリングを踏まえてリスクの変化や対策のレビューを行い、その結果を取締役会に報告しています。リスク管理委員会によるレビューや取締役会からの助言を翌年の重点管理リスクの選定に活かすとともに、リスク管理プロセスや対策の見直しを行い、より効果的なリスク管理の実現にむけてPDCAのマネジメントサイクルを機能させています。

<事業等のリスク>

　当社グループを取り巻くリスクのうち、投資者の判断に重要な影響を及ぼすと考えられる事項を以下に記載しています。当社グループは、リスク管理体制及びリスク管理プロセスを整備しリスクの軽減や回避に努めていますが、顕在化したリスクが当社グループの業績、財政状況に影響を与える可能性があります。

　以下に記載する事項は、当連結会計年度末現在時点において当社グループが判断したものであり実際の結果と異なる可能性があります。

(1) 外部環境に関するリスク

（社会情勢等に係るもの）

　当社グループの活動範囲は日本国内のみならず世界各地に及んでいます。各々の地域における政治、経済、社会等の外部環境変化が顕在化した場合、お客様ニーズ、様々なコスト、駐在員や出張者の安全、サプライチェーン等に影響を与える可能性があります。具体的には、以下に掲げるいくつかのリスクが内在しています。

 ・規制、税制、産業政策、通商政策等の政策的側面

 ・景気、インフレ、失業率等の経済的側面

 ・犯罪、誘拐、テロリズム、暴動、ストライキ等の社会的側面

 ・戦争、地域紛争、主要国間対立、経済制裁措置等の地政学的側面

　これらリスクへの対策として、本社／事業部門、関係会社等における日々の情報収集とともに外部専門機関を活用した情報収集を実施しています。また、外部環境変化に伴うお客様ニーズの変化をタイムリーに把握し、迅速かつ的確なお客様サポートができるようソリューションを充実させています。

（金融市場の変動に係るもの）

　当社グループは、グローバルに事業を展開しており、事業活動において多数の通貨を使用しています。したがって、為替市場の急激又は大幅な変動により、製品の競争力の低下、調達コストの上昇等の影響が考えられます。為替レートの変動に対応するため、為替予約等を利用しています。

　当社グループが保有する資産及び負債にかかる金利の変動は、利息の増減や資産等の価値に影響を与える可能性があります。また、保有株式等の価格が下落した場合、評価損の計上による業績への影響、資本効率の低下に伴う財政状況への影響が考えられます。政策保有株式については、すべての政策保有株式を対象に、毎年取締役会において、中長期的な観点からその保有目的、経済合理性等について妥当性を判断しています。必要最低限の保有という考え方に立ち、縮減を図っています。

(2) 戦略に関するリスク

（市場・競合環境に係るもの）

　① コスト競争力

　積極的な事業展開を進める中で、新設や近代化などプロジェクト案件での競争は激化しており、コスト低減要求が益々強まると同時に、資源国・新興国において自国優先的な姿勢が強まり、製品生産や雇用及び役務を含む調達の現地化要求が高まっています。コスト競争力強化に取り組んでいますが、これら市場の要求する製品やサービス及び販管費を含めたコスト低減要求に効果的に対応できない場合は、ビジネス機会を逸するリスクがあります。

　② デジタル技術の利活用による競争優位性の確立

　AIを含むデジタル技術を活用したバリューチェーン及びライフサイクル全般にわたるビジネスプロセスでの飛躍的な生産性向上の実現に対する要求が高まっています。これにビジネスとして応え、競争優位性を確立していく必要があります。当社グループはこれを事業成長の機会と捉え、自社及びお客様の幅広い領域において、AI活用等のデジタルトランスフォーメーションによる新たな価値創造の実現に取り組んでいます。新技術に追随できない場合は、競争優位性の低下や高度化する顧客の要求に対応できないことにより、ビジネス機会を失うリスクがあります。

　③ 市場ニーズに合わせたビジネスモデル変革の実現

　社会の変化、技術革新などにより、新たなビジネスモデルが数多く創造されている中で、当社グループのお客様においても、サブスクリプション型ビジネスなど、初期導入コストの低減や導入後の運用・保守の柔軟性に対する要求が大きくなっています。当社グループとしても成果報酬型ビジネスやサービス提供型のリカーリングビジネスの実現に取組むなどビジネスモデル変革を進めています。今後も多様な変化を見せる新たな市場ニーズに十分に応えられない場合や、当社グループの取り組みに遅れが出た場合は、ビジネス機会の逸失につながるリスクがあります。

　④ 気候変動への取り組みによる市場環境の変化

　気候変動の取り組みに対する社会の要求が高まり、当社グループのお客様の戦略に影響を与えています。主要なお客様であるエネルギー関連企業では、長期的視点でのエネルギーシフト等環境変化に対する取り組みの検討を進めていると認識しています。当社グループは、このような変化を事業機会と捉え、市場環境の変化への対応を進めていますが、そのようなお客様の変化に対応できない場合や、当社グループの取り組みに遅れが生じた場合は、ビジネス機会を逃すリスクがあります。

（戦略投資に係るもの）

　当社グループは、主に新事業・新分野への進出のための戦略的成長投資を重点的に強化しています。技術、販路、製品・サービス、お客様、人財・ノウハウなどを獲得するためのM&Aやアライアンスを行っていますが、予期せぬ環境変化や取得した資産や機会を十分に活用できずビジネスが迅速に立ち上がらない可能性があります。また、被買収企業との経営、業務、意識等の統合に失敗した場合に、想定した成果をあげられないリスクがあります。

　このリスクへの対策として、被買収企業の発掘から投資後の取り組みを効果的に行うためのガイドラインを策定し関係者に周知しています。案件の発掘から投資に至るプロセスの確実な実行と評価・検証精度の向上、投資後の迅速なビジネス立上げに向けて、プロジェクト推進体制の強化を図っています。また、それを支える専門人財の確保・育成・活用にも取り組んでいます。

（研究開発に係るもの）

　当社グループは、計測・制御・情報の基礎研究、先端技術及びAI等のデジタル技術開発をもっとも重要な経営課題として位置づけ、将来を見据えた新技術開発を継続的に推進しています。また国際規格や国際標準の変化に適応し、持続可能な社会の実現に向けた取り組みを強化しています。しかし、研究・開発投資が将来市場のニーズや目標に予定通り適合せずビジネス機会を確保できないリスクがあります。

　また、競争力を維持するための製品技術やサービス革新の研究開発投資も継続的に行っていますが、成長可能性を持った製品やサービス分野の市場動向の把握ができなかった場合、研究開発投資が成功しないリスクがあります。加えて、市場に合致しても研究開発投資が革新的な技術を生み出さない、又は想定した成果をあげられないリスク、及び競合他社に技術開発を先行されてしまうリスクがあります。

（人財の確保・育成に係るもの）

　当社グループの成長の源泉は、最先端の技術を支える人財や、高い品質を支える技能者等の有能な人財によって支えられています。特に、ソリューション提案能力を持つ人財、プロジェクトマネジメント能力とエンジニアリング能力を持つ人財、また、AI、デジタル技術、当社が進めている新規事業に関する技術と知見を有する人財の重要性が高まっていますが、将来において必要人財の確保や育成が計画通り達成できないリスクがあります。このような場合は、当社グループの効果的な事業運営や戦略の遂行に影響を及ぼします。

　このようなリスクへの対策として、社員に成長の機会を提供し、活躍しやすい環境を整備することでリスク低減に努めています。また、人事制度・プロセスのグローバル統一化と、それらを効率的に運用するための人事ITシステムの活用を進めています。事業戦略に沿った人財ポートフォリオを定義し、各事業戦略に必要な人財の育成と獲得により人財リソースのグローバルな最適化を図っています。

（人権に係るもの）

　当社グループにおいて、ハラスメント、差別、劣悪な労働環境等の人権問題が発生した場合、被害者の心身の不調、訴訟の提起、取引の停止、企業イメージの低下等の影響が考えられます。

　当社グループでは「YOKOGAWAグループ人権方針」を定めています。国連グローバル・コンパクトへの支持を表明しており、ここで謳われている人権の方針と国際的な人権規範を尊重しながら取り組みを進めています。サプライチェーンにおける人権への取り組みについても、強制労働・非人道的な扱い・児童労働・差別の禁止、適切な賃金、労働時間の法令順守や従業員の団結権についての指針を示しています。事業活動、サプライチェーン等で人権に負の影響を与える可能性を特定、防止、軽減し、どのように対処するかについて説明責任を果たすための人権デューデリジェンスを進めています。また、人権侵害を未然に防ぐ手段として、当社グループで働く人全てを対象とする「相談・通報窓口」を設け、人権に関わる通報に対して解決を図る体制を構築しています。

（保有資産の価値低下に係るもの）

　当社グループが保有している事業資産について、時価下落及び収益性低下等に伴い資産価値が低下するリスクがあります。このような場合は、減損損失が発生するなど、当社グループの業績、財政状況に影響を及ぼす可能性があります。

(3) オペレーションに関するリスク

（コンプライアンスに係わるもの）

　当社グループは、様々な法令及び社会規範を遵守した事業活動を行う必要がありますが、法令違反や社会を騒がせるような不正行為が発覚した場合、行政罰、訴訟、企業イメージの低下をまねく可能性があります。

　当社グループでは、コンプライアンスの基本原則を「YOKOGAWAグループ行動規範」として定めています。また、日常業務のなかで遭遇する問題について遵守すべき事項は、「YOKOGAWAグループコンプライアンスガイドライン」及び「贈収賄防止規程」に定めています。また、コンプライアンスに係わる内部通報・相談窓口が設置・運用されています。社員への教育を推進するとともに、代表執行役社長がコンプライアンスファーストを宣言してコンプライアンス経営を強力に推進しています。

（製品の品質に係るもの）

　当社グループは、長年にわたる技術及びノウハウの蓄積と厳格な品質管理体制の展開により、お客様に対して高い信頼性を備えた製品及びサービスを提供していますが、当社グループの製品あるいはサービスに欠陥が内在する、また、その欠陥に起因してお客様に損害を与えるリスクがあります。このような場合には、当社グループの事業活動全般に影響が広がり、企業イメージの低下とともに重要なお客様との取引を失う可能性があります。

　当社グループでは、「品質第一」を基本精神とし顧客満足を最優先に考えた取り組みを行っています。国際規格に準拠した品質マネジメントシステムを運用し、開発・設計から製造・販売・サービスに至るまでの全プロセスで品質管理を徹底しています。また、社員が「品質第一」の心をもち、グループ共通のルールや考え方のもとで継続的な品質改善を目指した取り組みを行っています。

（調達及び供給に係るもの）

　大規模な自然災害、戦争や地域紛争、鉱物資源の調達不能、重要なサプライヤーの事業中断等に起因するサプライチェーンの混乱により、電子部品等の調達や重要製品の製造が困難な状況となった場合、製品の供給に遅延や停止が発生するリスクがあり、お客様との契約違反や取引の停止に陥る可能性があります。

　部品等の調達に係わるリスクに対しては、主要な電子部品等の市況動向を日頃から情報収集して安定調達に努めるとともに、調達先の品質・納期等の管理を徹底し、特定の調達先への過度の集中・依存をさけるべく調達先の分散化等を進めています。

（プロジェクトマネジメントに係るもの）

　当社グループの事業において、特に製品・エンジニアリング・ソリューション・サービス・他社製品を一括してお客様に提供する形態であるプロジェクト型のビジネスでは、プロジェクトマネジメントの確実な実行が求められます。受注に至る過程での採算見積りや納期までの採算管理の精度の向上、生産・品質管理の徹底など、不採算案件の発生を防止する取り組みを行っていますが、想定した見積りからの乖離や、採算・生産・品質等の管理において問題が発生した場合、サプライチェーンの混乱により製品の調達や供給が困難となった場合、予期せぬ原価の発生や納期遅延等に伴う賠償責任を課されるリスクがあります。

（知的財産権に係るもの）

　当社グループの知的財産権が第三者から侵害を受け期待した収益が得られないリスクがあります。また、見解の相違等により他社の知的財産権を侵害しているとされた場合は、重要な技術が使用できない不利益に加え賠償責任を課されるリスクがあります。

　当社グループでは、知的財産ポートフォリオに基づいた管理を行うとともに、社員の特許リスク感度の強化を促し他

（２）【役員の状況】

① 役員一覧

a.2026年６月18日（有価証券報告書提出日）現在の当社の取締役の状況は、以下のとおりであります。

男性9名　女性 3名　（取締役のうち女性の比率25.0％）

役職名

氏名

生年月日

略歴

任期

所有

株式数

(千株)

取締役会長

代表執行役

奈良 寿

1963年１月23日

1985年４月

当社入社

2001年10月

Yokogawa Engineering Asia Pte. Ltd. 副社長

2003年10月

Yokogawa (Thailand) Ltd. 社長

2010年４月

当社常務執行役員

2011年６月

取締役 常務執行役員

2013年４月

取締役

横河ソリューションサービス㈱　代表取締役社長

2017年４月

2019年４月

2024年６月

2025年４月

当社取締役 専務執行役員

代表取締役社長

取締役 代表執行役社長

取締役会長 代表執行役（現任）

注４

47

取締役

代表執行役社長

重野　邦正

1968年２月８日

1991年４月

当社入社

2008年５月

Yokogawa Saudi Arabia Company L.L.C.

Vice President Engineering Business

2016年４月

同社Executive Vice President Engineering Business

2018年４月

当社執行役員 グローバル・ビジネス・サービス本部長

2021年４月

Yokogawa Middle East & Africa B.S.C.(c) 社長

2023年４月

当社執行役員 中東・アフリカ統括代表 兼 Yokogawa Middle East & Africa 社長

2024年４月

2024年６月

2025年４月

2025年６月

常務執行役員 デジタルソリューション統括本部長

執行役常務 デジタルソリューション統括本部長

代表執行役社長

取締役 代表執行役社長（現任）

注４

19

取締役

吉川 光

1967年３月28日

1989年４月

当社入社

2011年４月

経営管理本部 広報・IR部長

2012年４月

コーポレート本部 経営企画室長

2016年４月

2017年５月

2020年４月

2022年４月

2024年４月

2024年６月

マーケティング本部 事業企画室長

Yokogawa America do Sul S.A.S. 社長

当社執行役員 経営監査・品質保証本部長

執行役員 経営監査・QHSE本部長

内部監査室

取締役（現任）

注４

28

取締役

執行役　経理財務本部長

中嶋　倫子

1971年１月14日

1994年４月

当社入社

2014年４月

経理財務本部 予算管理部長

2016年４月

経理財務本部 財務部長

2018年４月

経営管理本部 経理財務センター長

2021年４月

執行役員 経理財務本部長

2024年６月

取締役 執行役 経理財務本部長（現任）

注４

10

取締役

内田 章

1950年10月４日

1975年４月

東レ㈱ 入社

1996年６月

トーレ・インダストリーズ（アメリカ）社　Executive Vice President

2000年６月

東レ㈱ 経営企画第１室主幹兼広報室主幹

2004年６月

2005年６月

同社経営企画室参事兼ＩＲ室参事

同社取締役 財務経理部門長

トーレ・ホールディング（U.S.A.）社 社長

2009年６月

同社常務取締役 財務経理部門長

トーレ・ホールディング（U.S.A.）社 社長

2012年６月

同社常務取締役 ＣＳＲ全般統括、総務・法務部門・ＩＲ室・広報室・宣伝室統括、東京事業場長

2016年６月

2019年６月

同社顧問（2019年３月退任）

当社取締役（現任）

（重要な兼職の状況）

　公益財団法人スガウェザリング技術振興財団 監事

注４

3

取締役

浦野　邦子

1956年10月19日

1979年４月

㈱小松製作所（コマツ） 入社

2005年４月

同社生産本部物流企画部長

2010年４月

同社コーポレートコミュニケーション部長

2011年４月

同社執行役員 コーポレートコミュニケーション部長

2014年４月

同社執行役員 人事部長

2016年４月

同社常務執行役員 人事部長

2018年６月

2021年４月

2021年６月

2021年７月

同社取締役 兼 常務執行役員

同社取締役（2021年６月退任)

当社取締役（現任）

㈱小松製作所（コマツ）顧問（2024年６月退任)

（重要な兼職の状況）

　日本製鉄㈱ 社外取締役

注４

-

役職名

氏名

生年月日

略歴

任期

所有

株式数

(千株)

取締役

平野　拓也

1970年８月11日

1995年12月

兼松㈱ 米国法人 入社

1998年２月

Hyperion Solutions Corporation（現 Oracle Corporation） 入社

2001年２月

ハイペリオン㈱ 日本法人 社長

2005年８月

日本マイクロソフト㈱ ビジネス＆マーケティング部門 シニアディレクター

2006年２月

同社執行役員 エンタープライズサービス担当

2007年７月

同社執行役員常務 エンタープライズビジネス

担当 兼 エンタープライズサービス担当

2008年３月

2011年９月

2014年７月

2015年３月

2015年７月

2019年９月

2022年６月

同社執行役員常務 エンタープライズビジネス

担当

Microsoft Central and Eastern Europe, General Manager, Multi-country

日本マイクロソフト㈱ 執行役専務

マーケティング＆オペレーションズ担当

同社代表執行役副社長

同社代表取締役社長（2019年8月退任）

Microsoft Corporation, Vice President, Global Service Partner Business（2022年9月退任）

当社取締役（現任）

（重要な兼職の状況）

　Three Field Advisors LLC Co-founder

　Crosspoint LLC Founder

　弥生㈱ 取締役会長（非常勤）

　ルネサスエレクトロニクス㈱ 社外取締役

　富士通㈱ 社外取締役

注４

-

取締役

五嶋 祐治朗

1957年５月４日

1980年４月

日本触媒化学工業㈱（現 ㈱日本触媒）入社

2011年４月

同社生産本部副本部長 兼 生産技術部長

2012年４月

同社川崎製造所長（理事）

2012年６月

同社執行役員 川崎製造所長

2015年６月

同社取締役常務執行役員 生産・技術部門管掌

2017年４月

同社代表取締役社長

2022年６月

2023年６月

同社取締役会長

同社相談役（現任）

当社取締役（現任）

（重要な兼職の状況）

　㈱日本触媒 相談役

　公益社団法人関西経済連合会 評議員 科学技術・産業振興委

　員会副委員長

注４

-

取締役

大澤 真

1959年２月20日

1981年４月

1990年５月

1997年６月

日本銀行 入行

国際通貨基金アジア局出向

日本銀行 ロンドン事務所次長

1999年６月

同行金融市場局金融市場課長

2003年６月

同行那覇支店長

2006年９月

プライスウォーターハウスクーパース入社

2008年９月

2012年２月

2018年６月

2024年６月

同社パートナー（事業再生、金融、ファミリービジネス、ヘルスケア、ホスピタリティ担当）

㈱フィーモ 代表取締役（現任）

当社監査役

当社取締役（現任）

（重要な兼職の状況）

　㈱フィーモ 代表取締役

　㈱ロングステイネットワーク 代表取締役社長

　㈱富山銀行 社外取締役

　㈱イオン銀行 社外取締役

　一般社団法人日本ビジネススクール・経営人財育成推進機構

　理事

　公益財団法人紀文奨学財団 監事

注４

-

役職名

氏名

生年月日

略歴

任期

所有

株式数

(千株)

取締役

小野 傑

1953年６月１日

1978年４月

1983年６月

1984年２月

東京弁護士会登録

ニューヨーク州弁護士資格取得

西村眞田法律事務所（現 西村あさひ法律事務所・外国法共同事業）入所

1985年７月

西村あさひ法律事務所（現 西村あさひ法律事務所・外国法共同事業）パートナー

（2020年12月退任）

2007年６月

2009年４月

有限責任中間法人 流動化・証券化協議会

（現 一般社団法人流動化・証券化協議会）

専務理事（現 理事長）

東京大学 客員教授（2024年３月退任）

2020年６月

当社監査役

2021年１月

2024年１月

2024年６月

西村あさひ法律事務所（現 西村あさひ法律事務所・外国法共同事業）オブカウンセル（2023年12月退任）

小野総合法律事務所 代表パートナー（現任）

西村あさひ法律事務所・外国法共同事業 外部顧問（現任）

当社取締役（現任）

（重要な兼職の状況）

　小野総合法律事務所 代表パートナー

　西村あさひ法律事務所・外国法共同事業 外部顧問

　㈱プレステージ・インターナショナル 社外監査役

　㈱and Capital 監査役（非常勤）

　一般社団法人流動化・証券化協議会 理事長

　一般社団法人経済同友会インターンシップ推進協会 監事

注４

0

取締役

丸山 寿

1961年３月８日

1983年４月

2003年４月

2011年４月

日立化成工業㈱（現 ㈱レゾナック）入社

同社社長室長 兼 法務・IR担当部長

同社執行役 CSR統括部副統括部長 兼 財務センター長

2015年４月

同社執行役常務

2016年４月

2016年６月

同社代表執行役 執行役社長

同社取締役 兼 代表執行役 執行役社長

2022年１月

昭和電工㈱（現 ㈱レゾナック・ホールディングス）取締役 兼 昭和電工マテリアルズ㈱（現 ㈱レゾナック）代表取締役会長

2023年１月

2024年６月

㈱レゾナック・ホールディングス 取締役

（2023年3月退任）

当社取締役（現任）

（重要な兼職の状況）

　㈱ゼンショーホールディングス 社外取締役 監査等委員

注４

-

取締役

クリスティーナ

・アメージャン

1959年3月5日

1995年１月

2001年10月

2004年１月

2009年６月

2010年４月

2012年４月

2012年６月

コロンビア大学ビジネススクール助教授

一橋大学大学院国際企業戦略研究科助教授

同大学 大学院国際企業戦略研究科教授

エーザイ㈱ 社外取締役（2013年６月退任）

一橋大学 大学院国際企業戦略研究科研究科長

同大学 大学院商学研究科教授

三菱重工業㈱ 社外取締役 （2021年６月退任）

2014年６月

2018年４月

㈱日本取引所グループ 社外取締役 （2022年６月退任）

一橋大学 大学院経営管理研究科教授（2022年３月退任）

2018年６月

2019年３月

住友電気工業㈱ 社外取締役（2025年６月退任）

アサヒグループホールディングス㈱ 社外取締役

（2025年３月退任）

2021年６月

2022年４月

日本電気㈱ 社外取締役（2025年６月退任）

一橋大学名誉教授（現任）

2025年６月

当社取締役（現任）

（重要な兼職の状況）

　日本特殊陶業㈱ 社外取締役（監査等委員）

　㈱東京大学エッジキャピタルパートナーズ 社外取締役

　㈱ディスコ 社外取締役

　北海道大学 理事（非常勤）

　大和証券㈱ 社外取締役

注４

0

計

108

（注） １．取締役 内田 章氏、浦野 邦子氏、平野 拓也氏、五嶋 祐治朗氏、大澤 真氏、小野 傑氏、丸山 寿氏及びクリスティーナ・アメージャン氏は、社外取締役です。

２．取締役 内田 章氏、浦野 邦子氏、平野 拓也氏、五嶋 祐治朗氏、大澤 真氏、小野 傑氏、丸山 寿氏及びクリスティーナ・アメージャン氏は、東京証券取引所有価証券上場規程第436条の２に定める独立役員としての要件及び当社における「社外取締役の独立性に関する基準」を満たしていることから独立役員に指定し、同取引所に届け出ています。

３．所有株式数は2026年３月末現在です。千株未満は切り捨てて表示しています。

４．2025年６月19日開催の定時株主総会終結の時から2026年６月23日開催の定時株主総会終結の時まで。

b.2026年６月23日開催予定の定時株主総会の議案（決議事項）として「取締役11名選任の件」を提案しており、当該議案が原案どおり承認可決されると、当社の取締役の状況は、以下のとおりとなる予定です。なお、当該定時株主総会の直後に開催が予定される取締役会の決議事項の内容（役職等）を含めて記載しております。

男性8名　女性 3名　（取締役のうち女性の比率27.3％）

役職名

氏名

生年月日

略歴

任期

所有

株式数

（千株）

取締役会長

代表執行役

奈良 寿

1963年１月23日

1985年４月

当社入社

2001年10月

Yokogawa Engineering Asia Pte. Ltd. 副社長

2003年10月

Yokogawa (Thailand) Ltd. 社長

2010年４月

当社常務執行役員

2011年６月

取締役 常務執行役員

2013年４月

取締役

横河ソリューションサービス㈱　代表取締役社長

2017年４月

2019年４月

2024年６月

2025年４月

当社取締役 専務執行役員

代表取締役社長

取締役 代表執行役社長

取締役会長 代表執行役（現任）

注４

47

取締役

代表執行役社長

重野　邦正

1968年２月８日

1991年４月

当社入社

2008年５月

Yokogawa Saudi Arabia Company L.L.C.

Vice President Engineering Business

2016年４月

同社Executive Vice President Engineering Business

2018年４月

当社執行役員 グローバル・ビジネス・サービス本部長

2021年４月

Yokogawa Middle East & Africa B.S.C.(c) 社長

2023年４月

当社執行役員 中東・アフリカ統括代表 兼 Yokogawa Middle East & Africa 社長

2024年４月

2024年６月

2025年４月

2025年６月

常務執行役員 デジタルソリューション統括本部長

執行役常務 デジタルソリューション統括本部長

代表執行役社長

取締役 代表執行役社長（現任）

注４

19

取締役

吉川 光

1967年３月28日

1989年４月

当社入社

2011年４月

経営管理本部 広報・IR部長

2012年４月

コーポレート本部 経営企画室長

2016年４月

2017年５月

2020年４月

2022年４月

2024年４月

2024年６月

マーケティング本部 事業企画室長

Yokogawa America do Sul S.A.S. 社長

当社執行役員 経営監査・品質保証本部長

執行役員 経営監査・QHSE本部長

内部監査室

取締役（現任）

注４

28

取締役

執行役　経理財務本部長

中嶋　倫子

1971年１月14日

1994年４月

当社入社

2014年４月

経理財務本部 予算管理部長

2016年４月

経理財務本部 財務部長

2018年４月

経営管理本部 経理財務センター長

2021年４月

執行役員 経理財務本部長

2024年６月

取締役 執行役 経理財務本部長（現任）

注４

10

取締役

内田 章

1950年10月４日

1975年４月

東レ㈱ 

２【沿革】

1920年12月

横河 一郎、青木 晋の両名により東京府渋谷町に設けられていた電気計器の研究所を母体として、

資本金50万円で㈱横河電機製作所を設立し、電気計測器の研究と製造を開始。

1935年６月

吉祥寺工場（現在の武蔵野本社内）完成。

1948年９月

株式を一般に公開。

1955年６月

The Foxboro Company（アメリカ）と工業計器に関する技術援助契約を締結。

1957年10月

米国に Yokogawa Electric Works, Inc.(現連結子会社　Yokogawa Corporation of America）を

設立。

1970年４月

製品の保守・点検・修理を目的として横河鹿島サービス㈱、横河京浜サービス㈱、横河千葉

サービス㈱（現連結子会社　横河ソリューションサービス㈱）を設立。

1974年３月

シンガポールに Yokogawa Electric Singapore Pte. Ltd.（現連結子会社 Yokogawa Electric

Asia Pte. Ltd.）を設立。

1974年７月

甲府工場（現連結子会社 横河マニュファクチャリング㈱ 甲府工場）竣工、操業開始。

1975年６月

総合計装制御システム（CENTUM）を発表、発売。

1982年９月

オランダで Electrofact B.V.（現連結子会社 Yokogawa Europe B.V.）を買収。

1983年４月

㈱北辰電機製作所と合併し、商号を横河北辰電機㈱に変更。

1986年10月

商号を横河電機㈱に変更。

生産拠点統合計画(分散している生産拠点を統合し、生産設備の強化と効率化を図る計画)を完了。

1989年４月

三鷹工業㈱と合併。

1992年12月

統合生産制御システム（CENTUM CS）を発表。

1994年４月

小峰工場（現連結子会社 横河マニュファクチャリング㈱ 小峰工場）竣工、操業開始。

1996年10月

汎用測定器の製造・販売を目的として、横河エムアンドシー㈱（現連結子会社 横河計測㈱）を設立。

2001年４月

生産系の国内子会社５社を統合し、横河エレクトロニクス・マニファクチャリング㈱（現連結

子会社 横河マニュファクチャリング㈱ ）が発足。

2002年10月

株式交換により安藤電気㈱の株式を100％取得。

中国に地域統括会社として100％独資の「横河電機(蘇州)有限公司」を設立。

2003年10月

中国地域統括会社「横河電機(蘇州)有限公司」の本社・工場が竣工、生産開始。

2005年４月

シンガポールに海外市場（除く極東）を統括するYokogawa Electric International Pte. Ltd.を

設立。

2006年１月

中国に、販売・マーケティング・エンジニアリング・サービスなどの機能を統括する100％独資の

横河電機(中国)商貿有限公司を設立。

2006年１月

ライフサイエンス事業部の戦略拠点として金沢事業所を開設。

2008年３月

横河電機(西安)有限公司、上海横河石化自控有限公司、横河電機(中国)商貿有限公司の業務を

統合し、中国における事業統括会社、横河電機(中国)有限公司を設立。

2010年４月

横河電機㈱の測定器ビジネスを横河メータ＆インスツルメンツ㈱（現連結子会社 横河計測㈱）に移管統合。

2013年４月

国内制御事業の販売、エンジニアリング、サービス部門を事業分割し、子会社２社と統合し、横河ソリューションサービス㈱が発足。

2015年９月

創立100周年。

2015年11月

2016年４月

2021年５月

2024年５月

2024年６月

「YOKOGAWAコーポレートガバナンス・ガイドライン」制定。

KBC Advanced Technologies plc（本社:英国 現連結子会社 KBC Advanced Technologies Limited）を買収。

中期経営計画「Accelerate Growth 2023 (AG2023)」を発表。

中期経営計画「Growth for Sustainability 2028 (GS2028)」を発表。

指名委員会等設置会社に移行。